投资要点
医疗器械市场增长态势持续
过去十年，全球医疗器械市场录得显着增长，伴随老龄化、人们生活节奏加快、生活习惯不规律及国内生活水平不断提高的大背景下，医疗器械市场增长态势仍将持续。据公开数据，全球医疗器械市场由2014年的3,752亿美元增长至2019年的4,529亿美元，复合年增长率为4.9%，预期全球医疗器械市场于2024年将达到接近5,600亿美元。在政策利好、老龄化加剧、消费群体增加和产业化发展提速等综合因素影响下，各医疗器械细分市场将全面扩张。
国产替代 改天換地
国家过去出台大量政策鼓励国产企业提高核心竞争力。2016年《医药工业发展规划指南》明确提出鼓励发展医疗器械知名品牌、大力发展高性能医疗器械等领域。2021年《关于开展国家组织高值医用耗材集中带量采购和使用的指导意见》提出逐步扩大高值医用耗材集中带量采购覆盖范围，进一步促进高值医用耗材价格回归合理水平，减轻患者负担。带量采购对行业影响深远，从市场格局方面，价格大幅下调将推动行业优胜劣汰加快，集中度将朝向拥有成本优势、品牌优势及自主研发能力的龙头靠拢。相较于高价进口的医用高值耗材，国产耗材具有高性价比的优势，因此带量采购政策有望加快国产替代步伐。
偏好赛道多、产品管道丰富、及研发领先的的医疗企业
$微创医疗(00853)$ 凭借冠脉产品起家，长期坚持高比例研发投入，现时业务已延伸至高值耗材中所有重要领域，覆盖心血管介入、骨科、心律管理、大动脉及外周血管介入、神经介入、心脏瓣膜、手术机器人和外科医疗器械业务八个主要业务板块，为医生和患者提供近300项医疗解决方案。此外，微创多项关键产品在全球多地区获证上市，在国内目前已累计有21个产品成功进入NMPA绿色通道，连续六年在医疗器械行业排名第一。在我国高值耗材集采时代的背景下，微创医疗可受惠于国产替代加速以及行业向龙头靠拢。
其他值得关注的医疗器械股包括 $归创通桥-B(02190)$ ，迈瑞医疗，威高股份，乐普医疗，心通医疗，心脉医疗，启明医疗，沛嘉医疗， $爱康医疗(01789)$ ，春立医疗。
