股市展望
踏入5月，投资者又开始担心「五穷月」魔咒会否应验，毕竟4月份最后一个交易日港股见红，加上内地五一长假休市，「北水」要待5月6日才恢复，以及企业大多于5月除净，再者中港两地以至于全球都看似没有利好消息登场，5月份要扭转横行格局爆上或许需要多点运气。
虽然4月份配股或股东减持以及政策风险较受市场注目，但笔者认为5月份以至于下半年的暗涌并非来自企业或行业整顿本身，而是联储局和拜登政府的取态对大市的影响。先说为何笔者认为4月利淡消息已暂造一段落，首先，股价现已反映罚款或业务整顿等因素，其次大家可回想当年 $腾讯控股(00700)$ 大股东减持后，其股价至今表现，证明投资回报最终都是取决于业务质素，而且企业终会找到配合政策要求的生存方式。以下，笔者会解释为何联储局和拜登政府取态更值得大家留意。
拜登上月初提出23,000亿美元的基建计划以推动经济增长，自从疫情爆发，美国政府已使出数以亿计的金额去刺激经济，造成货币超发，美国3月CPI按年上涨2.6%，为31个月以来高位，通胀情况已遍及粮食、原材料及商品等，就连一般市民都开始体会到。虽然联储局多次表明现时并非收水的时机，但倘若通胀持续恶化，联储局将有必要改变态度。再者，拜登的基建计划在刺激经济同时，钱从何来?
加税为方法之一，不过同时面对各式各样的开支，财政赤字持续增加，美国发债需求仍殷切，一旦国债拍卖反应欠佳，债息便有上涨压力，笔者预期美国10年期国库债券孳息率今年来有机会升至2厘水平，届时科技股或许再次迎来冷锋，投资者今年宜攻守兼备。
美国总统拜登有意推出富人税及资本交易税，一但落实将为高估值美市带来压力，亦解释了为何近期美股有点高处不胜寒的感觉，虽然港股这几个月来都跟跌不跟升，但若然外围美股回调，港股也难独善其身，加上5月份以历史回报来看恒指以跌市居多，五月份或难有突破。
四月回顾
4月份港股缺乏明显方向，市场利好消息欠奉，恒指日升日跌，主要在2万8至2万9间徘徊，且成交不断缩减，相当牛皮。月内主要受以下事件左右大市：反垄断风波、大型蓝筹接连配股或股东减持、新兴市场疫情恶化、国际形势变化、美国税率以及联储局取态等。以至4月最后交易日突有消息指内地金融管理部门约谈13间网络平台企业，并提出7大整改要求，恒指单日跌近600点，为5月份增添暗涌。
在4月初假期后，腾讯为大型蓝筹配股浪潮展开序幕。腾讯(00700)大股东Prosus减持腾讯2%股份套现1,100亿元，其后， $美团-W(03690)$ 、药明(02269)等于月内相继宣布配股套现，令原本缺乏利好消息的港股市场雪上加霜。面对港股疑成「提款机」，投资者采取观望态度，交投淡静。
另外，中国市监局就 $阿里巴巴-SW(09988)$ 「二选一」垄断行为罚款182亿元人民币，阿里表示对处罚「诚恳接受，坚决服从」。投资者忧虑在阿里案警示作用下，反垄断法对大型科网股的影响，入市态度审慎。及后，4月国家市场监管总局公布对美团实施「二选一」等涉嫌垄断行为立案调查，是继阿里巴巴之后，第二间被中央点名调查「二选一」行为的互联网平台企业。同时，报导引述消息，传腾讯旗下腾讯音乐因涉嫌垄断将被罚至少100亿元人民币。在反垄断风波影响下，科技股在早前面对孳息率抽升拖累股价后，再一次受重挫，股价暂未见起息，拉低大市整体表现。
另一边厢，拜登月初提出23,000亿美元的基建计划以推动经济增长，其后联储局主席鲍威尔亦继续放鸽，月内多次表明现时并非缩减量宽的时机，在年底前不会加息。月底联储局宣布维持息率及买债规模不变，为外围市场派了定心丸。但与此同时，部份市场人士仍担心通胀升温及企业盈利表现转好会加快收水步伐，美股略现高处不胜寒的形态。
最后一个交易日，港股以急挫作结，皆因内地对网络金融业提7大整改要求。4月29日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门，联合对部分从事金融业务的网络平台企业进行监管约谈。腾讯(00700)、百度(09888)旗下度小满金融、京东(09618)旗下京东金融、美团旗下美团金融、小米(01810)旗下天星数科，以及携程(09961)旗下携程金融等13家网络平台企业实际控制人或代表参加了约谈。科网股再下挫拖累恒指单日跌近600点，再穿二万九关口。
总结4月份走势，恒指累升346点或1.2%，最高见29,405点，最低见28,274点，本月收报28,724点。
