股市展望
近日中港股市出现回吐，主要是因为1)投资者对经济复苏步伐存疑；2) $游戏驿站(GME)$ 风波有机会导致个别基金需沽售其它股票以填补投资亏损；3) 内地资金偏紧，投资者对货币政策退出感担忧；4) $快手-W(01024)$ 冻资逾万亿元，市场短期资金面趋紧，笔者认为以上因素皆属短暂利淡因素，投资者不必过虑。
随着拜登上场，民主党同时控制参议院及众议院，疫情纾困方案有机会顺利推出，虽然市场早已透支相关消息，但起码上半年投资者不用担心美国提早收水，在资金充裕的环境下，市场情绪不会太弱。
中国人民银行上周四开展1,000亿元人民币的逆回购操作，因同日有2,500亿元逆回购到期，净回笼资金1,500亿元，单日「收水」规模创去年10月以来最大，连续4日净回笼合共5,685亿元。这与过往春节假期前，央行会进行跨春节流动性投放有点不同，让投资者担心内地货币政策会进一步收紧，但笔者留意到1月29日，央行终于放量实现流动性净投放，虽然目前内地经济增长回暖，人行大幅度「放水」的机会不大，但随着春节临近，央行会开始进行跨春节流动性投放，维持适度宽松货币政策，政策面上不急转弯。
冻资王快手将于2月5日上市，算上 $心通医疗 - B (02160)$ 与贝康医疗，届时会释放资金入市，不过由于农历新年假期临近，市场或会出现观望格局，解冻的资金有机会于假期后才入市，投资者宜随行就市。
港股于1月底失守10天和20天移动平均线，但大市自去年12月22日低位约25,998点只用了一个月时间便升至1月份高位30,191点，升势较急，现时回调属正常，笔者估计大市有机会于新年假后重拾升浪，较大支持位于27,600水平 (亦即0.618比率)。
一月回顾
一月份港股开局表现不俗，月中在北水支持下冲破3万大关，虽然月底受累外围偏软及内地资金面影响，恒指整月计仍升1,052点或3.86%，回报跑赢美股。
月初市场期盼新冠疫苗逐步推广及1万9千亿美元纾困方案，可为美国经济复苏和企业盈利能力反弹带来希望，全球股市表现不俗。及后，民主党参选人拿下美国参议院关键两席，代表民主党继前总统奥巴马以来再次全面控制参议院及众议院，为新政府扫走未来执政障碍，以及拜登顺利正式登上美国总统宝座，市场不确定性减少，美股三大指数于1月21日创新高。
另一边厢，北水加快流入港股市场，于1月18日录得高达229亿元资金净入，连续19个交易日录得北水净入，亦创纪录以来最多，翌日北水净入再创纪录新高，高达266亿，续吸腾讯及港交所。港股月中气势如虹，于1月25 日急升逾七百点，创31个月收市新高，腾讯更单日弹逾一成，创历史新高。惟当天过后，港股开始回吐。
全球确诊人数突破一亿宗，加上联储局只维持买债计划不变，触发美股于1月27日一度大泻逾七百点，受美股拖累，翌日港股回补月中的上升裂口(28,864至29,100)。同时，内地资金面偏紧，连续多日净回笼，短端利率大幅上升，银行间市场DR001利率上行至创逾十三个月新高，市场忧虑近日内地政策操作代表货币政策系统性收紧，投资者态度转趋审慎。加上内地开始关注热炒板块新能源汽车股出现浮夸炒风，一众在港上市的新能源汽车股升势见降温，增添港股下行压力。再者，新股快手冻资逾万亿元，对月底大市表现有一定影响。
总体而言，一月港股受惠北水大举南下，港股成交畅旺，在股王腾讯带动下，成功为2021年开好局。
