$片仔癀(SH600436)$ 2003-2022年，片仔癀每年的换手率都超过100%，20年超过上百倍的回报只有极其少数的股东获得这些收益。 为什么只有极少数的股东坚持下来了？高估值、功效无用等等充斥着涨跌，长期持股所需要的心里承受力并不是容易获得的，只有懂其产品、懂生意模式的股东才能够在长期投资中取得好的回报。