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$华康股份(SH605077)$ 上市至今市场表现不尽人意,很多人觉得这是一个鸡肋,食之无味弃之可惜,很多人觉得各种问题,持续观望。特别是24年一季报,几无亮点,总之各方面原因,造成今年投资中的最大预期差。简单说三点
第一,产能释放,营收增加。募集可转债为新增项目提供强力资金支持,舟山基地方面,100万吨玉米精深加工健康食品配料一期项目预计将于今年8月完成,以液体糖浆类及部分晶体糖醇产品为主的第一阶段建设,产能39.68万吨、功能性糖醇产能19.00万吨、膳食纤维产能9.50万吨、食品级变性淀粉产能7.55万吨及副产品29.65万吨。
相当于两个华康的新产能。同时2023年公司新增境内/境外贸易商68/19家,明显是华康积极为舟山产能的消化做足储备。前期准备工作充分,看好新厂落地后产能快速消化,业绩迅速释放。个人预计24年营收33-35亿。
第二,成本优势,扩大利润。对于出口占一半的企业来说,舟山港具有重要区位优势,叠加24年低位的汇率、航运、玉米价格,华康保持稳健经营,成本将控制在过去三年中的低位水平。个人预计24年利润将大于5亿。
第三,大健康风口将至,估值提升。随着全球无糖/低糖的消费风潮来临,整体功能性糖醇行业将迎来风口,目前高倍甜味剂与糖醇类甜味剂的复配是常见的甜味解决方案。功能性糖醇行业市场集中度较高,竞争格局较为成熟,同时甜味表现以及安全性都符合市场需求,显而易见企业估值重塑。个人预计20pe。
三点原因造成今年最大预期差企业——$华康股份(SH605077)$

全部讨论

05-09 10:52

管理层踏实优秀,都是围绕自己能力圈、上下游发展,也有前瞻性。就连之前被诟病的热电厂,随着在舟山定海的玉米深加工、巨量玉米糖浆的达产,将带来直接/间接增利5000万/年。
2024年华康会成为不一样的企业。现在华康走过了最艰难的时刻,未来一片坦途。$华康股份(SH605077)$ $华康转债(SH111018)$

05-08 22:51

扩建项目提供两个华康的产能,只要能提供一个华康的营收股价都要上天了。资本也不是傻子,真这样不会没一点人气。这个产能盲目扩建是有风险的,之前盲目扩建的赤藓糖醇产能就是一个例子,没一年贡献了5000多万的营收,价格太低不得不又花钱技改生产其他东西。到时候舟山这个能贡献多少营收还不好说

05-31 14:01

航运价格暴涨了,今年的业绩影响大吗

就问,16时补仓了没

去看看这家企业的发展史还是很励志的,我相信管理层这么多年的判断。

毛利一直下降,刚投产的毛利可能更低

05-08 12:42

当年@我是RW 大佬很看好这个

产品推广是否顺利,一期基本都是液体糖醇,毛利率低,预期不能太高

不是今年太差,而是去年太优秀,说没亮点太过分,看看同行,都是亏损,这就好比全班都没及格,里说康康怎么没考100分

05-08 11:13

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