9月份的A股还是一路阴跌，虽然今年指数还是涨的，但是股民们的体感就是12月涨，3456789月跌，可以说是体验非常差了。市场情绪不振，不知道什么时候才能好起来了，不过从另一个方面讲，这个时候又是收集优质股权的时候了。如果你将股票当作赌桌上的筹码，你会为了赌桌上人少而困扰。如果你讲股票当作公司的股权，你就应该为有人愿意低价出售给你而高兴。
1.什么是现金流量表
上文我们提到，我们的奶茶店和旁边的互联网公司有长期的合同，互联网公司一个月结一次账，当他们结账前，你还是因此而创造了营业收入，但这种行为并不会为你带来资金的流入。这意味着，你没有流入的资金来支付新产品的采购、雇员的工资和水电账单。虽然这个问题不会出现在利润表上（饮品赊账被视作收入）
现金流量表是所有财报分析的核心。由于利润表没有调整非现金项目，所以，仅有现金流量表显示了会计期进出公司的真实现金流。
上面讲的是非现金收入的例子，而非现金费用是花费，但不是支出。例如为潜在支付而备的准备金（如未结诉讼），这是在随后某个时点要发生的。而且，还要考虑到尚未收回的应收账款（坏帐提前计提亏损）和内含于存货的贬值。这些都不会带来现金流出，但是会计为亏损。
现金流量表被分为三个部分，分别是经营性现金流，投资性现金流，筹资性现金流。为的是衡量企业会计期内的现金的变化。
巴菲特说过企业价值等于其存续期内自由现金流贴现之和。如果说你这家公司，年年利润都很好看，但是就不产生自由现金流，赚到的利润不断变成存货，应收账款，变成厂房设备，那么对股东来说又有什么意义呢？而且这种公司的财务粉饰的风险就有点大，例如存货它可能是会游来游去的扇贝，应收账款的债务人可能是永远大。所以说看现金流量表很重要。
1.经营性现金流
经营一家公司可以简化为，购买原材料（现金流出），制作成品（原材料变成存货），售出存货（现金流入）。
如果应收账款增加，那么营业收入会增加，但是因为没有实际的现金流入，经营性现金流不会增加。如果应付账款增加，由于并没有实际的现金流出，经营性现金流也不会减少。
上期我们提到，我们的奶茶店相对于互联网公司有一笔30000元的应收账款，同时我们对供应商有一笔一万元的应付账款。我们还有0.1万的存货。当期净利润为33200元
经营性现金流=净利润（33200）+折旧（5000）+应收账款的增减（10000）-存货的增减（1000）-应付账款的增减（30000）= 17200元
经营性现金流一般是越多越好，意味着公司的利润比较实在（不是堆积的存货或者要不回来的货款）。
2.投资性现金流
投资性现金流包含了我们购买资产付出的现金和出售资产得到的现金。
购买资产对于企业来说是一个必须的动作，假如我们的设备坏掉了，我们要购买新的（维持已有的生产能力）。如果手上的现金积累的越来越多，我们也会购买新的店面/工厂等，扩大生产。进而带来更多的利润。
当企业需要转型，比如放弃某个商品的生产，那么对应的工厂和流水线就会被出售掉。那么这种行为也会为公司带来现金。
投资性现金流的多或者少都需要结合其他信息看待，例如有的企业投资性现金流净额多，可能是因为他正在逐步清算资产，也找不到扩大生产的方向。有的企业投资性现金流净额多，可能是因为他的商业模式优秀，无需购买过多的资产维持经营。同时手上的各类投资都获得了不错的成绩，正在逐步收回投资（出售资产）。
对于我们的奶茶店来说，投资性现金流 = -20万（购买店面）
3.筹资性现金流
筹资性活动包括给股东支付红利，发行股票获得资金，发行债券获得资金等
对于我们的奶茶店来说，当期我们产生了一笔对于银行的长期债务，100000元。因此筹资性现金流是+100000元
4.自由现金流
经营性现金流和投资性现金流的差额，就是本期的自由现金流：经营性现金流-投资性现金流=自由现金流自由现金流表述的是：为了确保和提升公司业务竞争力，实施了必要的维持性投资和资本支出之后的经营性流入现金。自由现金流可用来支付红利、回购自己的股份和偿付贷款。如果某段时期的投资额大于同期经营性现金的净流入额，那么，自由现金流就是负数。这个缺额可以通过借款或手头已有现金予以弥补。
自由现金流不会作为财务报表上的一个单独项列出。
5.红利优选组合月度报告
本期起止时间：2023年9月3日-2023年10月8日
模拟组合期末净值108.79w,本月隐含分红5832.5元，累计隐含分红27902元
在核算收益的时候，我发现之前提供的月度表格对于中证红利的收益有一个计算错误的地方，那就是区间起始日，例如4.17日的涨跌幅没有计算入其中。所以本期会对表格数据做一次修正调整。
这个月大幅跑赢中证红利，半年的超额收益达到了11.1%。
备注：时间区间的收益率计算包含区间的开始日的涨跌幅，例如2023/4/17开始，那就是以2023/4/14（前一个交易日）的收盘价作为基准开始计算。区间的末端一般是次月第一个交易日前的最后一个非交易日，所以包含当月的最后一个交易日涨跌幅。