500彩票网IPO解读——四大投资风险


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$500彩票网(WBAI)$ 此前公布了IPO定价区间为9-10美元,最多将通过此次IPO筹集7319.3万美元资金,目前该公司管理层正在进行IPO路演,预计将于11月21日公布最终IPO发行价,并于11月22日上市。

关于500万的投资风险,这篇500万招股书风险解读已经写得非常具体了http://xueqiu.com/6654628252/26137723,以下是我认为$500彩票网(WBAI)$ 的四大投资风险。
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文/i美股资产管理有限公司 Ricky
(持仓披露:文章发表时,本人及所在机构不持有$500彩票网(WBAI)$ 的股份,但是不排除未来投资该公司的可能性,包括IPO认购。发表此文对相关股票不形成任何投资建议)
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1、  政策风险

虽然500万在2012年10月由财政部代表中国体育彩票管理中心授权批准进行互联网体育彩票销售,但是目前我国互联网彩票还是政策市,近几年彩票监管和发行机构的办法、规定出现过多次变动,每次彩票网站都要面对新的要求监管调整自身业务。

更重要的是,现在500万们的商业模式本质是彩票代购,只提供彩票销售和增值服务,没有彩票产品开发和发行权,彩票由省级彩票管理中心授权发行,但随时会受到国家有关彩票管理中心的限制和规定被终止。如果彩票发行机构决定终止一个或更多的彩票产品,或产品的替代,这可能会导致彩民在彩票网站的购彩量下降。此外,彩票相关部门可以强制彩票规则的变化,这直接影响彩票网站的产品或奖品方案的制定和执行,从而影响营收。

2、  移动互联网的变数

移动互联网彩票对500万来说是机会更是大的挑战,500万虽然在PC端有先发优势,也有用户基础,PC端产品和运营也做得不错,奠定了自己在PC端的行业龙头地位,但是移动互联网彩票的玩法和PC端很不一样,目前没有看到500万在移动端相比竞争对手和潜在竞争对手有很强的优势,不管是移动端的产品体验、用户口碑,还是公司在移动互联网的推广,均没有明显优势。

3、  2012年网站停售带来的不利影响

2012年500万是现存彩票网站中停售时间最长的公司,在500万网站停售期间很多其他网站是正常售彩的,因此500万受到的影响也最大,用户流失比较严重,比如合买的大户此期间跑到竞争对手平台,2012年11月500万网站重新开售以后,虽然用户回流和销量恢复速度比较快,但是500万拉回老用户和获取新用户的成本都增加很多,比如2013年前3个季度500万的大户返佣同比增长942%至1661.6万人民币,占500万总佣金的7.83%;再比如同期500万的用户加奖同比增长228%至2248万人民币,占总佣金比例达到10.58%。尚无法确定这种成本的上升是当前恢复期的特殊阶段,还是未来会延续,甚至会加剧,大户返佣、用户加奖等变相的价格战不知道未来是否会随着竞争激烈而加剧。

4、  福彩停售

500万获得财政部的互联网体彩的运营许可后,停止了福彩的销售,这对500万而言,不仅仅是销量和收入的损失,福彩的销量虽然一直以来占500万销量比例不太高,但是对于获取用户有非常大的影响。福彩如双色球目前仍然是中国最家喻户晓的彩种,购买人数应该也是最多的,而且福彩的小白用户有潜在发展为体彩用户再进一步成为竞技彩专业用户的可能性,

500万停售福彩意味着暂时失去了对该人群的开发。而500万的竞争对手们,虽然都没有得到任何政府的经营许可,但是都同时在卖福彩和体彩,在给用户提供彩票种类的选择上,500万有天然劣势,没法满足该用户群的需求,尤其是接下来在移动互联网,这块巨大的市场增量里,对小白用户的开发可能非常重要。
Ricky,500彩票网(WBAI),500彩票网(WBAI),500彩票网(WBAI)
(上图来自500彩票iPhone客户端的用户吐槽)

全部评论

人可 2015-03-26 10:22

拉拉

股票银行 2015-02-28 17:33

!!

流浪_的HKGER 2015-02-27 08:39

潮退后,才发现都是赤裸上阵,duang 一下,肉錦相见。

高收益债券米尔肯 2015-02-27 07:52

第二条才是关键,还有第一天就是没有壁垒哥护城河。份额逐渐缩小,看空

洪易 2015-02-26 19:25



罗的后台出问题了?

Ricky 2015-02-26 18:36

qqqwer 2015-02-26 18:09

太客气啦,我也是菜鸟一只,属于被割的韭菜,以后多交流

启明星 2015-02-26 18:03

多谢指点。应该说,陌陌我觉得是合理估值 确实不算低估 但在当前大环境下 确实显得相对高估了 最近中概股尤其是五百跌到这样 也算让我大开眼界 我目前在国外工作 得以有机会同时投资美港中三地市场及各类衍生品 以后希望有机会和您多加交流 再次谢谢你的回复!

qqqwer 2015-02-26 17:56

qiwi我不太了解,不敢乱说;陌陌肯定是没被低估,23亿美元我个人感觉已经是很高的估值了。

启明星 2015-02-26 16:33

敢问@qwer惠星 一下 你怎么看 在美股见顶后 某些已经深跌企稳的个股的走势 比如 qiwi momo 等 我对大盘已徘徊于顶部区间毫无怀疑 但我放不下某些目前我觉得已经低估的个股 不舍得抛 借你的回帖向您学习 希望不吝赐教 多谢

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