期权的实值、平值和虚值合约有什么区别？

本文主要介绍期权的实值、平值和虚值合约有什么区别？期权的实值、平值和虚值合约主要根据标的资产价格与行权价格之间的关系来划分，它们之间在定义、特点、风险和盈利机会等方面存在显着区别。本文来源：财顺期权

期权的实值、平值和虚值合约有什么区别？

一、定义

实值期权（也称价内期权）：

指的是期权的行权价格与标的资产当前市场价格相比，处于对买方有利的状态。对于看涨期权，行权价格低于标的资产市场价格；对于看跌期权，行权价格高于标的资产市场价格。

平值期权（也称等价期权）：

指的是期权的行权价格与标的资产当前市场价格相等。此时，买方行使期权不会立即产生盈利或亏损（不考虑交易费用和期权权利金）。

虚值期权（也称价外期权）：

指的是期权的行权价格与标的资产当前市场价格相比，处于对买方不利的状态。对于看涨期权，行权价格高于标的资产市场价格；对于看跌期权，行权价格低于标的资产市场价格。

二、特点

实值期权：

内在价值为正，买方目前处于获利状态。

成本较高，但操作空间较大，与标的行情同步率较高。

在震荡行情中表现较好，适合方向把握较好的投资者。

平值期权：

内在价值为零（不考虑交易费用和期权权利金）。

价格波动空间大，风险适中，市场流动性大，持仓量高。

是交易中最具有投资空间的合约之一。

虚值期权：

内在价值为负，买方目前无获利，期权的执行会造成损失。

交易成本最低，但风险也相对较高。

在标的资产价格大幅波动时，有可能获得高额收益，但大部分时间可能处于价值衰减状态。

三、风险和盈利机会

实值期权：

风险相对较低，盈利机会较稳定。

但由于成本较高，杠杆效应相对较小。

平值期权：

风险和盈利机会相对适中。

适合多数投资者参与，具有较高的市场流动性和投资空间。

虚值期权：

风险较高，但潜在盈利机会也较大。

投资者需要谨慎选择，合理配置资产，以控制风险并寻求盈利机会。

四、示例

以认购期权为例（假设标的资产为股票）：

实值期权：行权价格20元，股票当前市场价格22元。买方行使期权可按20元买入股票，然后以22元卖出，实现盈利。

平值期权：行权价格20元，股票当前市场价格也是20元。买方行使期权不会立即产生盈利或亏损。

虚值期权：行权价格20元，股票当前市场价格18元。买方行使期权将造成亏损。

小结：以上就是期权的实值、平值和虚值合约有什么区别？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。#期权#