其实蚂蚁金服最大竞争力，也是高估值的根本原因，是芝麻信用分。

蚂蚁金服最大股东阿里巴巴是世界上最大的电商企业，给了蚂蚁金服最重要的用户数据，构建了与其他金融机构完全不同的用户评级系统。

光凭人行征信，无论是四大行，还是微信支付，都不可能在小贷业务上面做到蚂蚁金服这样的规模。

蚂蚁是世界上唯一一家在没有储蓄业务的情况下，能将贷款规模做到数千亿美元级别的。即使visa万事达也只是支付结算结构。

世界上没有其他公司能做到这一点。这也是哪怕在支付领域有微信支付这么大的对手，投资者也愿意蜂拥买入的原因。

但蚂蚁金服在信贷业务的直接对手，其实是银行，但银行是国企扎堆的地方，多少财政部银保监会的人有过四大行的履历，在监管偏向上面，蚂蚁金服面对银行没有任何优势，哪怕它背后是中国市值最高的企业，阿里巴巴也不行。

所以才会上市失败，刚刚好掐在蚂蚁金服即将上市的时间点。这实在太过于巧合。

其实银行业对蚂蚁金服的打压，跟阿里巴巴面对拼多多的竞争时，逼迫商家二选一没有任何区别，都是利益使然。