$宇华教育(06169)$
1.高教公司交流会关于本科教学评估相关信息
宇华教育管理层在今年中期业绩会上提到资本开支大增的原因，其中之一是旗下3所大学在过去两年都在进行教育部的本科合格评估和审核评估的准备工作，需要严格按照教育部的标准进行考核，国家高校的设置标准包括了学生人均土地、教学行政用房面积、生活用房面积、生均教育教学经费、学生活动经费、实验室投入、图书，以及生师比等很多硬件软件方面的具体指标，如果没有满足这方面的要求，学校将面临减招甚至停招的严重后果，所以这个评估是作为这两年以来学校的第一件大事去做的。
东软教育管理层在今年3月的交流会上谈及希教国际控股和宇华教育可转债问题的时候，提到2021年之后的未来5年是民办教育分水岭，教育部提出对高等学校要高质量发展，结合行业现状，无非就是几个方面，首先就是要保证基本师生比，国家对本科高校硬性要求是1:22，东软一直以来保持在1:19，稍微高些的时候1:20，对比民办同行，甚至公办好多高校都没达到1:22的师生比，最近这几年的本科教学评估将师生比纳入重要的参考指标，很多高教公司就会导致大量人工成本的增加，从而导致毛利下降，成本增长高于收入增长。另外，教育部在本科教学评估方面对生均教学行政用房面积也是有要求的，东软的学校都是达标的，甚至大连学校还略优于标准，资本开支在以前相比同行也比较大，目前来看，资本开支不涉及到补旧账，比如增加生均教学行政用房面积。
中国科培管理层在今年中报之后的交流会上提到，公司一直在资本开支方面的投入还是比较充足的，之前是30%-40%ebida，未来也是30%-40%ebida，这些投入是为了增长而去投的，而不是为了补短板而去投的。哈尔滨石油学院2022年通过了本科合格评估，淮北理工学院是新转设的高校，本科合格评估需要4-5年以后了，马鞍山学院硬件投入充足，广东理工学院后年会面临本科合格评估，目前在进行充分准备。公司自身测算过，未来也不需要再去投入资本开支来补足生均投入了。
从上面3家公司的交流会信息可以看出，本科教学工作合格评估以及审核评估是每一所本科高校都必须面临的一项重要工作，教育部对评估指标体系和内容都有明确的要求，通过与否会直接影响到学校的发展，同时对招生、专业设置等产生重大影响。其中教师人数、教学科研仪器设备数量、教学行政用房等数据是本科教学工作合格评估中的关键数据，教育部在每年《关于做好X年普通高等学校本科教学工作合格评估的通知》中明确提出做好上述关键数据梳理的相关要求，同时这些数据也与各家高教公司的成本费用和资本开支密切相关。
2.本科教学工作合格评估相关程序及要求
本科教学工作合格评估对象为未参加过教学工作评估的各类新建普通本科学校，包括经国家正式批准独立设置的民办普通本科学校（即未转设的独立学院不能参加评估）。学校参加合格评估的条件为有3届以本校名义招生的普通本科毕业生且当年没有被限制招生或暂停招生。已有5届本科毕业生的新建本科学校应参加合格评估。凡因未达到评估条件而推迟评估的学校，在学校推迟评估期间，教育部将采取暂停备案新设本科专业、减少招生人数等限制措施。学校评估的主要程序包括学校自评、专家进校评估、结论审议与发布等环节。合格评估指标体系内容包括一级指标7项，二级指标20项，主要观测点39个（民办院校40个），专家个人投票依据为40个观测点中，有34个及以上达到基本要求即为通过。
教育部对本科教学工作合格评估结论为“通过”的新建本科院校，5年后进入下一轮本科教学工作审核评估。对结论为评估结论为“暂缓通过”的学校整改期为两年，“不通过”的学校整改期为三年。在整改期间，对结论为“暂缓通过”的学校，将采取减少招生数量、暂停备案新设本科专业；对结论为“不通过”的学校，采取限制招生、暂停备案新设本科专业等限制措施。整改期满后由学校提出重新接受评估的申请。重新评估获得通过的学校，可进入下一轮普通高等学校的审核评估，仍未通过的学校，将认定为教学质量低下，依据有关法律给予相应处罚，并停止其招生。
例如，希教国际控股旗下的银川能源学院和民生教育旗下的重庆人文科技学院均在2020年参加了本科教育工作合格评估，教育部于2022年1月14日下发《关于反馈2020年普通高等学校本科教学工作合格评估结果的通知》，但两所高校均未在结论为“通过”高校名单之列，通过查询两所高校2018年至2023年本科招生计划人数，可以很明显的看出两所学校的本科招生计划人数在2021年及以前均为上升趋势，而在2022年之后却均出现下降。
同时，即使是已经通过本科教学工作合格评估的高校，后续也会面临相关问题整改，教育部也会进行督导复查并通报整改情况。例如，宇华教育旗下的湖南涉外经济学院于2015年通过了本科教学工作合格评估，但在2021年4月教育部下发的《关于2020年普通高校本科教学工作合格评估整改工作督导复查情况的通报》中，被指出存在对专家组提出的办学目标定位、教师队伍结构、教学经费投入、专业建设、实践教学、教学管理等6方面问题基本未整改，生师比大幅上升为25.6:1，思政课专职教师缺口较大，教学日常运行支出占比2017-2019年均不合格，生均教学行政用房减少，专任教师数据不符等问题。同时，通报要求省教育厅对学院主要负责人和举办者进行约谈并限期整改，整改期限1年，限期整改期间，对高校采取减少招生人数、暂停备案新设本科专业等限制措施，并依照规定对有关责任人员进行问责。通过查询湖南涉外经济学院2014年至2024年本科招生计划人数，可以看出在2015年学校通过本科教学合格评估之后，2016年招生人数出现明显增长，2017-2019年出现下降趋势，2020年恢复增长，2021年教育部下发通报后当年招生人数出现下降，2022年招生人数继续下降，在整改期结束后，2023年和2024年又重新恢复增长。
从上述例子可以看出，本科教学评估确确实实是高校必须高度重视的一件头等大事。宇华管理层当时在2020年报之后的交流会上还提到，算上兰考新校区的投入，2021年和2022年两年资本开支不超过4亿。但实际上2021和2022这两年的资本开支总金额是6.83亿，2023年年报资本开支大幅增加为22.55亿，2024年中报资本开支又增加了18亿。由于工程建设等资本开支的金额在财报中体现出来会有一定的滞后性，2023年的资本开支应该有一部分是2022年甚至2021年建设项目的支出。因此，宇华教育公司管理层可能在2021年湖南涉外经济学院因本科教学合格评估整改不力被通报约谈之后，开始对本科评估工作变得更加重视，对旗下3所高校都加大了投入。
3.各高校本科教学质量数据对比
这里摘取宇华教育、新高教集团、中教控股、中国科培、东软教育、希教国际控股、中国春来、民生教育、中汇集团旗下本科高校的相关数据进行对比，其中学校排名数据来源为校友会排行榜，当然学校排名还有软科、武书连等排行榜，各学校在宣传时也会选择自身排名更靠前的排行榜。对于民办大学来说，每年所在省份的招生是占了很大一部分比例的，同时，考虑就读民办大学的学生也会更倾向于选择本省的民办大学，由于校友会排行榜有各省的民办本科高校排名，因此这里选择校友会排行榜进行对比更加直观，以山东英才学院为例，3/22表示该校在全省22所民办本科高校中排名第3。
全日制在校生总数、本科生人数、生师比、生均教学行政用房面积、生均教学科研仪器设备值、生均占地面积等数据来源为各高校2022-2023学年本科教学质量报告，其中淮北理工学院、大连东软信息学院、商丘学院相关数据来源为2021-2022学年本科教学质量报告，银川能源学院、重庆人文科技学院两所高校未查询到相关数据。生师比、生均教学行政用房面积、生均教学科研仪器设备值均为《普通高等学校基本办学条件指标（试行）》（教高[2024]2号）中明确的基本办学条件指标之一，是衡量普通高等学校基本条件和核定年度招生规模的重要依据。生均占地面积是监测办学条件指标之一，是基本办学条件指标的补充，虽然该指标没有前3个指标重要，但这里将其也纳入统计，因为占地面积的多少也从另一个角度反映了学校未来容量增加的潜力，同时土地购置费用也是高教公司会面临的很大一笔开支。标红的数据表示未达到合格标准，括号中为合格标准要求的数据，部分已超出限制招生要求的数据也单独注明。《普通高等学校基本办学条件指标（试行）》（教高[2024]2号）明确的指标要求如下：
由于本科学费更高，目前高校公司在招生上都在主动优化生源结构，将教育资源集中到本科招生上（新高教和宇华在之前的交流会中对这一点均有提及）。因此，通过本科生人数占全日制在校生人数的比例，可以从一个侧面看出该校后续生源结构调整和学费增长的潜力。本科学费数据来源为2024年各高校最新发布的招生章程及招生计划，其中，山东英才学院、烟台科技学院、哈尔滨石油学院、西安思源学院、山西医科大学晋祠学院（已停止招生）、荆州学院未查询到最新学费标准，参考的是往年数据。部分省份如河南、重庆等地的高校学费较低，是因为当地的学费标准限价仍未放开，后续学费增长仍有较大潜力。
本科合格评估时间和本科审核评估时间来源为教育部《关于做好X年普通高等学校本科教学工作合格评估的通知》《关于反馈X年普通高等学校本科教学工作合格评估结果的通知》、各省下发的本科教学工作审核评估方案、各高校制定的迎评工作方案以及学校新闻等。未查询到本科合格评估时间的高校统一按照独立学院转设时间+7年来考虑（参考中国科培管理层关于淮北理工学院的参评时间来推算），中教控股旗下高校参考集团内其他高校的参评时间，统一按独立学院转设时间+5年来考虑。未查询到本科审核评估时间的高校，因为教育部要求对本科合格评估结论为“通过”的高校，5年后进入下一轮本科审核评估，而一般当年完成合格评估工作后，2年之后教育部才反馈是否通过的结果，所以本科审核评估时间统一按完成合格评估时间+7年(或通过合格评估时间+5年)来考虑。具体情况如下：
从表格中数据可以看出，某些高教公司在交流会上提到的后续资本开支不需要补旧账的说法是否可信，大家可以自行判断。对于一些已经通过本科合格评估的学校，后续也会面临问题整改和督导检查，因此也还会投入一定的资本开支来满足整改要求，比如新高教旗下的云南工商学院，2023年通过合格评估，但生均教学行政用房面积还远未达到限制招生的指标要求。
同时，通过分析这些指标也可以得出其他一些结论，比如对于生均教学科研仪器设备值，如果按照综合类院校合格指标标准0.5万元/生来考虑，那么对于一所2万人学生的高校来说，教学科研仪器设备总值为1亿元，各高教公司关于设备的折旧年限大多在5年左右，这就意味着上述学校每年至少需要0.2亿元去补足教学科研仪器设备的投入。而且2004年2号文件也明文规定，年新增教学科研仪器设备所占比例须≥10%，凡教学仪器设备总值超过1亿元的高校，当年新增教学仪器设备值超过1000万元，该项指标即为合格。因此各高校每年关于教学仪器设备的资本开支都是必要的开支，如果当年不补足，后续也会增加投入来弥补欠账。
4.各高教公司历年资本开支情况对比
这里摘取宇华教育、新高教集团、中教控股、中国科培、东软教育、希教国际控股、中国春来、民生教育、中汇集团、建桥教育等公司2017年至2023年年报中固定资产增加、经营净现金、净利润、以及固定资产增加/经营净现金等相关数据来进行对比，部分公司固定资产增加/经营净现金的数据在其中某一年份突然大增是受会计年度统计时间变更的影响（由1月1日-12月31日变更为9月1日-次年8月31日），具体情况如下：
从各家公司的数据对比可以看出，宇华教育和中教控股的历史资本开支均相比同行更低，中教在2022年开始大幅增加投入，宇华在2023年开始大幅增加投入，虽然表格中各家公司的数据是包含了所有本科、专科等学校的，但两家公司对比同行都欠账明显，但在今年的资本开支之后，应该说历史欠账问题都得到了很大程度的解决。宇华管理层说未来不会有类似这两年的大规模投入了，中教管理层说未来的投入都是为了做增量，管理层的话如何去判断见仁见智吧，大家可以通过各高校的本科教学指标数据以及各公司资本开支历史数据得出自己的判断。比如，中教旗下的成都锦城学院生均教学行政用房面积为8.54，还远未达到合格标准14的指标要求，且已接近限制招生标准8的指标要求。在今年5月，该校新建成一座占地面积33亩、总建筑面积5.4万平米的至善大楼，是集多功能教室、小剧场、美术展厅、招生就业大厅、客房等为一体的综合性建筑，之前设计时的建设规模是总建筑面积4.99万平米，估算投资2亿。该校校长在大楼的落成庆典中发言如下：
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