新高教交流会的一些信息，做个记录：
1.关于派息：每年9月预收学费和住宿费，是公司资金最充裕的时候，综合考量资金安排和融资成本优化的目标，未来会考虑9月份一次性派发全年股息，未来只是派息时间变化，派息比率50%没有变化的计划。
2.今年招生人数增长2.7%，学费增长13%。现在每年的招生计划逐渐倾向于本科计划的增长，专科计划在控规模，以三年维度看招生人数可能略有增长，但不会有大的增长。招生方面在主动优化层次结构，未来10年以后在人口下降趋势的背景下，首当其冲的肯定是高职专科的层次，所以在未来窗口期内要把本科招生比例进一步扩大，有希望升本的学校也全力去升本。另外因为云南学校本科教学评估的需求(今年已顺利通过评估)，贵州学校升本的需求，对此教育部有生师比要求及人均各项投入等要求，为了达标在学生人数上也主动控制了。从管理层的意思看，未来新高教短期(三年左右)的增长更多是体现在学费上，而不是学生人数上。
3.转营方面，8所院校中，东北学校已拿到教育部过渡期牌照，广西学校、贵州学校已获得省教育厅同意选营批复，云南学校已提交选营材料(都是已知信息，目前情况没有更新)。管理层提到，从跟教育部门沟通情况来看，选营还是按照既定计划在往前走，之所以进展不达预期，一是省内各学校差异较大，二是各省之间也在相互观望。但教育部的态度还是比较明确，对选营一直持比较开放的态度，最近了解到的信息是，部里也在跟进个别省份的进度，希望尽快推进。
4.资本开支今年7亿多，明年6个亿左右，未来每年大概1个亿左右的降幅。毛利水平看三年时间大概率会维持在36%、37%左右水平，毛利率的下降是加大投入的结果，加大投入是集团主动选择，主要是坚持高质量发展战略。
5.所得税税率目前是16.9%的水平，是假设所有学校都转营后，计提了所有的所得税的一个水平。如果8所学校都全部转营，也是大概率落在现在的这个水平。
6.境外美元债8400万美元，800万美元于今年12月到期偿还，7600万美元在24年6月份到期偿还。
7.新高教的分红的资金大部分都是从境内出到境外的，在目前的架构下，通过三公原则收取的服务费也能覆盖每年50%分红。管理层表示在近两次派息过程中，也能感受到监管要求在提高，但新高教对监管趋势也是有预判的，前几年也一直在关注WFOE的关联交易问题，从集团层面、公司架构、业务梳理等方面都提前做了工作，跟学校的交易也都尽量符合三公原则，近年来虽然监管的环节在增加，但公司都顺利通过了监管要求。
宇华在转营的进度，关联交易合规性，分红派息的稳定性，信息披露等方面和新高教差得不是一星半点，如果考虑所得税的影响，宇华的净利润相比新高教也没多多少。从近年来两家公司的战略选择上，都是注重高质量发展，在今后招生上都提到了要优化生源结构，更加注重本科，这也可能是所有高教公司的一个发展趋势。资本开支方面各家高教公司也都是在加大投入，而宇华今年资本开支是大幅超出预期，新高教管理层也提到本科教学评估是一个巨大挑战，过去三年都有为数众多的民办高校未通过，其中就有上市公司旗下的高校，一旦未通过，会很大程度上影响学校招生规模，专业设置等。从这一角度讲，宇华为了顺利通过本科教学评估和后续顺利转营而发生的大额资本开支可以理解，但是仍然需要观察后续的资本开支水平，如果明年开始大幅减少或维持正常，那么可以理解为是把需要几年投入的都一次性在今年投入了，毕竟校园的大规模改造提升也都只是阶段性的。