$华凯易佰(SZ300592)$ 易佰现在的商业模式很简单，就是体系已经搭建起来了，需要引入更多的卖家带着资源进来一起玩（账号和运营），一个是项目合伙人（给200-500万支持，30%利润独立核算），另一个就是亿迈（内部有一些就是他们自己的子公司），23年电商56个亿，亿迈8-亿（实际对应20亿），今年的目标是亿迈18亿（对应36亿），电商70亿，也就是百亿体量，在体量上涨的同时，供应链单pcs成本和采购成本都会降低，从而做到极致性价比；收购通拓，我的看法一个是通拓有大量的账号资源，第二个是通拓拿到了美客多的XX白名单，能拿到的非常少（三态、宝视佳），这一块是进一步加大他们拉美市场的布局，就光美客多其实国内就有非常多几年就做到数亿的大卖家（未上市）。 从数据上说，我觉得一季报不会太差，合理增速应该在30%左右，实际是多少，等明天下午公示了。