如今的奶粉市场与人口增长息息相关，自2019年以后人口出生率开始下滑，特别是疫情出现后的2020年-2021年人口出生率下降比重较大，给奶粉行业带来了一场暴风雪。 目前国内奶粉市场是全世界最大的市场，但是国内市场目前处于存量市场，甚至减量市场，人口出生率下滑对于奶粉市场影响明显，奶粉市场竞争异常激烈。尽管如此，伊利在21年前三季度，奶粉这一块就取得了同比30%，其中，金领冠珍护增速超40%，在细分市场中增速最快的。而婴幼儿配方奶粉业务现在也成为了伊利成长更快、毛利润率更高的业务。加上去年收购了国产品牌澳优，它的羊奶粉中市场渗透率达到66%，特别是旗下的佳贝艾特那可是妥妥的“领头羊”。从定增项目也可以看出，伊利将会进一步强化婴幼儿配方奶粉领域的竞争优势。$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$