2020年度总结
2020年终于过去，这一年的坎坷对每个人都是考验，对投资人更属不易。
有落也有起，有悲也有喜，经历过所有磨难都会变成宝贵的财富，促使我们的投资体系更加成熟，思维方式更客观、全面。
照例还是要做个记录，欢迎讨论，不作推荐。
2020全年收益——+151.9%，现持有通策医疗、凯莱英、康泰生物、智飞生物、健凯科技。
账户的投资逻辑：
一、医疗健康
继续看好通策、爱尔的未来增长，空间很大，远没到天花板。
但是通策今年维持净卖出状态，这是个很痛苦的决定，
因为我实在理解不了，为什么受到疫情的影响，市场反倒给出超出常识的高估值？
假如去年没有疫情，能不能达到现在的市值？
有朋友问我，如果不跌，买不回来怎么办？
都说投资是认知的变现，现在的涨幅和市值已经超出了我的认知，
买不回来也只是我的认知不够，继续学习就是。
当然最希望在未来某一时点能再买回来。
二、疫苗行业
1.疫苗行业进入壁垒很高，资金投入高、行业研发风险较高、疫苗从研发到使用周期长
2.长生事件的影响，促使行业监管趋严，新来的玩家很难进入
3.新冠疫情的影响提高了人们的接种意识，接种渠道趋宽，随着市场的扩大必然水涨船高。
三、CRO，CDMO
很多朋友喜欢全产业链的药明，或是中端的泰格，我比较喜欢后端的凯莱英。
1.受集采的影响仿制药活的艰难，创新药行业受益，卖水的，卖铲子的不愁卖不出。
2.CDMO的重点在产能和技术，因为药品的特殊性，一旦开启和药企的合作很难被替换，客户粘性非常高，虽说赚的也是辛苦钱，但是更具确定性和持续性。
3.收购CRO企业逐渐向上游渗透。
4.未来大分子业务的扩展。
新一年继续学习和思考，增加对行业的认知，扩大能力圈，
多参加调研，在正确的路上慢慢走！
