5月空调安装卡更新
美的：基本持平，23.5 yoy+40%
海尔：基本持平，23.5 yoy+25%
海信：双位数增长（下旬有提速，或因618），23.5 yoy+35%
由于华南5月持续降雨，担忧空调终端动销压力较大，但公司口径反馈韧性较强。我们认为一方面是低保有量的北方区域，在热夏背景提高了购置和更新速度；另外是国家层面的以旧换新营销和地方落实补贴，刺激了消费者购置需求。
考虑到叠加以旧换新的618促销安装集中在6-7月，对安装卡拉动效果或跟随延后。另外端午后华南降雨或开始减少，我们对后市空调出货相对乐观
$美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$ $海信家电(SZ000921)$