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长期看,全球电商渗透率提升仍有较大空间
恒林在2019年就干起了跨境电商:
海外仓:
公司于 2019 年开始着手布局海外仓,目前公司于美国共配有 5 座海外仓基地:4 座为自建(土地租赁,厂房自建,独立运营)(分别位于加州、新泽西、亚特兰大和德州)(长期合约,锁定土地租金),1 座为租赁。目前除了 Nouhaus 品牌依托亚马逊的配送服务,其它跨境自有品牌均经公司自有海外仓转运。自有海外仓的提前布局与运营不仅降低了公司在物流环节的成本(随着美国电商渗透率的提升,物流仓库的成本越来越高),同时缩短了交货周期,提到了用户体验。
正是提前涉猎跨境电商+布局海外仓,成了公司当下的竞争优势:工厂+海外仓带来极致性价比,以及社媒流量话题爆款打造能力。对比恒林核心单款及亚马逊等同类型商品,恒林定价基本为竞品2/3,价格优势及过硬质量直接带来规模成长;同时SKU高效集中,伴随放量成长,规模效应加速释放。
以卧室收纳柜这一细分 SKU 举例公司核心的选品与运营思路:截至 1 月 23 日, 市场 BestSeller 第一名为我国品牌 WLIVE 旗下产品,产品于 18 年 9 月上架,当前售价 45.99 美金,公司核心品牌发现产品具有良好市场表现后,于 23 年 4 月上架类似产品,产 品在设计属性等方面相近,重量、体积基本一致,但依靠公司供应链等维度优势,公司相同产品售价 35.99 美金远低于友商。上架后公司产品凭借高性价比优势,差不多的产品属性,市场排名迅速爬升,当前市场排名第三。
最近数据:
分品牌(亚马逊平台):
主要品牌 sweetcrispy、Olixis 分别同比增长635.10%、341.71%。在亚马逊延续高增的同时,公司3 月新上线北美TEMU。
Smug品牌: 24年4月Smug品牌亚马逊美国站月销量6.0万个,同比+281%(3月同比+32%),前4个月累计同比+69%。
Colamy品牌:24年4月Colamy品牌亚马逊美国站月销量2.5万个,同比+55%(3月同比-9%),前4个月累计同比+21%。
分平台:
①美亚:24年1-4月销量同增约580%,且4月环比提速;品类扩容,SC占比提升。
②TK:销量快速增长至美亚1/3左右,24Q1GMV约1300万美金,4月环比继续增长;长期霸榜家居TOP1。
③Temu:目前处于爆单状态,日单量5000+,若按80美金均价,月GMV约1200万美金,已成为第三增长点。
不过公司也存在明显的槽点(涨潮时大家可能选择忽视,但退潮时就得小心了)
并购、商誉风险:近年来,通过增资、股权转让等方式相继收购了多家公司,整合协同难度不小,也存在商誉的问题。
管理层风险:
$恒林股份(SH603661)$ $匠心家居(SZ301061)$ $中远海控(SH601919)$
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