读书笔记:
1.市盈率P/E，最适用行业：成熟稳定的行业，适合用来评估成熟稳定的公司，这类公司的盈利都比较稳定，净利润增速也相对比较稳定，可预测性较强。长期来看，市盈率较低的公司的股票，往往比那些市盈率高的公司的股票表现更出色（注:市盈率对亏损公司没有参考意义)。
对于周期性行业——比如煤炭、有色、钢铁、化工、生猪养殖等行业，虽然也可以用市盈率来进行估值，但其用法应该反过来。也就是说，这些企业的市盈率越低，则这些股票的投资价值越低；相反，当这些企业的市盈率很高或者面临亏损的时候，这类企业的股票更具投资价值。因为，当周期性行业达到行业景气顶点时，相关公司的盈利也达到了顶点，这时候市盈率会很低。但周期行业的特点是盛极必衰，周期顶点过后必将是向周期底部衰落，上市公司的盈利将快速下滑，甚至会出现亏损。随着公司盈利的下降公司的股价也会腰斩再腰斩，直到行业的冰点，公司盈利发生亏损，市盈率达到最高点，此时才可埋伏，等待下一轮行业回暖，公司盈利好转，开启新一轮上涨。
最不适用的行业：高增长行业。对于高速成长的企业，在公司创业初期公司的利润往往很低，会导致公司的市盈率看上去很高，显得股价很贵，让投资者不敢买入，其实不然，高增长企业要用PEG指标，即公司的P/E值除以公司未来五年净利润的复合增长率，如果PEG小于1，则公司很便宜，即便市盈率达到100倍也是值得买入该股票的。
2.市销率P/S：最适用行业：强周期性行业和营收稳定的行业。对于营收常年稳定的公司，市销率与市盈率具有相似的功能。
最不适用行业：低毛利行业，毛利率很低的行业，对应的市销率也很低。销售毛利率越高的行业，市销率也相对较高，这决定了不能将不同行业公司的市销率直接进行对比。比如零售业的毛利很低，市销率就很低，医药，科技毛利率很高，市销率也很高。你不能说零售业的市销率比医药科技的市销率低就简单地认为零售业更低估更具有投资价值，这种思维是很可笑和愚蠢的。
3.市净率P/B：最适用行业：金融行业。市净率最适用于金融企业，因为金融企业的资产几乎都是金融资产，流动性非常高，其变现后的价值与账面价值的差异最小，因此最适合用市净率估值。一般情况下市净率越低意味着股票越便宜，投资价值更高。