一、市场整体情况
1、市场估值情况
万得全A滚动市盈率20.11，对比11月底的19.69有所上升，主要是指数上涨带来。潜在回报率4.97%，10年期国债收益率小幅回落至2.84%，股票的潜在回报率是国债收益率的1.75倍。
数据来源：Wind，蛋卷指数基金研究院
2、主要宽基指数当月表现
12月市场冲高回落。大盘风格表现较好，上证50领涨。创业板大幅调整。月度全市场表现以国证A指1.5%为参考。
数据来源：Wind，蛋卷指数基金研究院
3、基金发行
偏股基金新发维持冰点，12月仍低于千亿，1月新基较多有望改善。
数据来源：Wind，蛋卷指数基金研究院
二、行业估值情况
1、主要行业指数当月表现
12月市场价值回归，元宇宙为代表的传媒领涨，休闲建材涨超10%，年内表现价差的家电非银反弹。年内涨幅第一的新能源大幅下跌，有色跟跌。
数据来源：Wind，蛋卷指数基金研究院
2、主要行业估值情况
12月各行业估值分化收敛，休闲大涨估值回升，军工新能源有色估值回落。传媒建材房地产估值回升。
数据来源：Wind，蛋卷指数基金研究院
3、大小盘风格
小盘风格在延续近两年后，目前出现大盘风格连续3个月占优，市场风格有望切换。
数据来源：Wind，蛋卷指数基金研究院
总结：
北向加速流入，估值再度平衡，指数风险不高。12月在市场冲高回落的过程中，北向流入加速，月度净流入889.92亿创历史新高。
长期低估的传媒、地产、建材在12月均有不俗的表现，而年内涨幅第一的新能源（电力设备）则大幅回调。在维稳预期下，这样的估值平衡是市场健康的表现。大金融板块整体估值也较低，市场指数风险不高。
新的一年，消费回升、适度超前开展基建投资都会刺激相关板块，同时AH溢价超过148，港股相关机会也可以适当关注。
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