最近分众跌的够厉害的，各方面原因吧，最近分众也是挺热门的，昨天和群里小伙伴还聊到这家我以前买过的公司。
经济下行首先砍广告费用，这大家都知道，但是中国疫情很快全面结束了，各行各业也会恢复正常。经济不必担心，广告主也会照样打广告。
先来思考分众的天花板，也就是把全国的电梯都装上了分众的广告位，电影院广告位也是有限的，这是可以看的见的天花板。当然也可以发展其他项目，不过以前发展过，导致了不够专注把其他业务砍掉了。
再思考分众的竞争者，只要分众的高毛利率在，就会有源源不断的竞争者出现，毕竟，这行业没啥特别高的技术含量，只要有新进入者在，分众的利润率就不会那么的稳定。
再思考如何给这家公司估值，估值还真是门艺术，每个行业每家企业每个人给的估值都不一样，那咱们就用这个市场目前正常的估值，和大家对投资回报率的期待来分析一下。
我们先假设，分众3-5年后可以赚到100亿净利润，如果这个时候分众的增速放下来，变成了0增长，那么放在A股对标一下0增速的公司，中国神华，大秦铁路，这都是护城河特别宽特别高的企业，我看了看这两家公司估值目前在7倍左右的样子。
还有很多印钞机一样的优秀企业的增速特别慢的公司，我看了一下估值也都在10倍左右的样子，比如养元，比如承德露露，海螺水泥，好多不一一列出来了。这样给分众10倍左右的估值，也就是说3-5年后1000亿市值，如果放在港股，那么好像3倍估值的企业一抓一大把。这个前提条件还是分众在几年后可以赚到100亿的情况下。
至于跨行业降维打击啥的，那就是每个人都不一样的看法了，电梯广告大家出入都会看，只要广告有效果，还是会有企业主会去打广告。在思考一下打广告的企业主，小一点的企业可能是先款后上广告，大一点的企业肯定是先上广告后付费，所以账上的应收账款也很多，我觉得啥时候分众的应收账款下降下来的时候，是真正转机的时候。
本人目前不持有分众，72小时内也不打算买入，本文只做个人思考和朋友们讨论，不做操作建议，股市有风险，割肉需谨慎！