| 发布于: | 雪球 | 回复：15 | 喜欢：0 |
确实不懂，q4经营费用单季度已经到了9.14亿了，再稍微涨涨，一年就是40亿美金，假设毛利率保持在80%，那不是说需要至少50亿的年收入才能达到收支平衡吗？真心求指教，您认为百济在多大收入体量上可以达到盈亏平衡，需要多长时间达到，达成的路径是什么，百济现有管线多大可能再造一个泽布替尼，而不是像tight靶点一样？或者你觉得百济经营费用有下降的空间？我理解的百济策略有枣没枣打两杆子，研发投入产出比并不高。求答疑解惑
拭目以待吧，其实你说的不管是pd1还是btk放量，我都认同，我担心的就两个问题，费用控制和下一个爆款。就像b站，虽然收入体量还可以，看似也在增长，但因为费用都是刚性的，而收入也难以突破到另一个次元，找到新的增长曲线，支撑不住市梦率。当然，百济不同于b站，至少还有看得到的管线潜力，但取决于能兑现多少
你可以看看百济神州JPM大会PPT，管网有。百济神州后续靶点几乎市场空间都是几十亿美金以上。举一个例子，现在BTK-protac做到全球第一，这个2028年市场空间50亿美金。另外艾伯维的V药2023年销售额超20亿美金。那么11417多少峰值也很好测算。百济神州稳定营收在40亿美金就能营收平衡。2023年盈亏就67亿，而2022年则是130亿左右。这样比较能看到亏损差距了吧。
百济欧美的销售具体怎么铺的呀？我没有太仔细研究过这个。
拭目以待吧。随着放量，单位成本还会下降，毛利率还会提升，替雷利珠单抗在欧洲放量后，毛利率继续提升。另外一季度FDA大概率批准泽布替尼的FL适应症，这是唯一一个获批FL适应症的BTK抑制剂，所以2024年基本营收在230亿左右吧。