发现很多朋友不会计算自由现金流，或者不知道怎么从财报里找，我简单说一下。
首先，自由现金流的定义： Free cash flow is the Cash generated by the business to pay DEBT and EQUITY holders after investing for future growth。
计算公式如下：
EBIT - Tax on EBIT （不是损益表里看到的Tax，不包括利息交的税 ） + depreciation + amortization + dec of OWC - capex + inc of other liab + dec of other assets = Free cash flows
再来看经营现金流的计算公式：
Net income + Depreciation + Amortization + Dec in OWC + inc of other liab + dec of other assets = Operating cash flows
经营现金流的公式对照上面的自由现金流公式，如果EBIT - Tax on EBIT 约等于 Net income的话，Free cash flows ≈ Operating cash flows - capex，好，公式搞定了：
自由现金流 ≈ 经营现金流 - 资本开支。
打开财报，以刚发布的苹果财报为例：
“Cash generated by operating activities”就是经营现金流，“Payments for acquisition of property, plant and equipment”就是资本开支，苹果最新一个季度的自由现金流是38,763-3,500=35,263(In millions)。
另，请对照上图左侧的项目，再回顾一遍经营现金流的计算公式：
Net income + Depreciation + Amortization + Dec in OWC + inc of other liab + dec of other assets = Operating cash flows。
上面是美股，再以A股贵州茅台为例：
打开半年报和三季度季报，1-9月的经营现金流 减去 1-6月的经营现金流就是Q3的经营现金流12,490.0(百万)，1-9月的资本开支 减去 1-6月的资本开支就是Q3的资本开支650.9(百万)，得出贵州茅台三季度的自由现金流是11,839.1(百万)。
还要注意一些例外情况，举个典型例子是Facebook：
注意Finance lease虽然归入Financing cash flows，但却是“经营性质”的现金流入/流出，计算自由现金流时要减去这一项205。Facebook的财报里直接给出了计算结果，如果没有给，自己也要明白Finance lease属于经营性现金流动。
京东的财报里也直接给了自由现金流计算结果：
原因是京东白条。