拼多多还是比较早期，看早期的阿里、腾讯、百度、FB、GOOGLE等，早期净利润率都在40%附近，慢慢的降低到目前的30%+。拼多多还是风投，存在很大的不确定性（3-5年GMV能不能突破2-4万亿的门槛是决定拼多多天花板的重要依据），因此给的增长率本身有折扣，而且还整体给了8折，估值是比较有安全性了，在这个估值下还有10-15%的年化，说明还是低估的。另外一点就是管理层持续表现出的战略、产品能力，与竞争对手比较下，初步认为管理层有实现这个目标，目前五环内用户对拼多多的认可程度正在一步步的进入。我怕卖飞了拼多多，心里总觉得有点不爽，因此还是决定追高接回一小部分，如果后面有大幅回调在多接点。