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本来是回复一位网友的内容，想了想还是别发在拼多多主题下了，新开一文，从控货和生态链投资角度说说 $小米集团-W(01810)$ 为什么是超越 $好市多(COST)$ 的企业。
小米投资生态链企业后，小米输出设计能力和供应链能力给生态链企业，生态链企业初期只需要聚焦思考如何研发出好产品，然后贴着成本价在小米的销售渠道卖出。
这里好处有：1、不用操心复杂的供应链环节；2、BOM价格能比自己谈更低；3、销售费用率最低；4、小米有实力强大的设计团队（国际大奖为证）
所以小米投资的生态链企业相比同行：1、能做出更好的产品（因为聚焦）；2、成本价更低；3、产品设计更好。陆续产生多家业内世界第一的生态链企业，比如 $华米科技(HMI)$ 。
进而使得小米的生态链企业创业成功率更高，小米的投资回报率更高，小米自己可以聚焦在手机、电视、路由器、音箱等少数产品。
再进而，全部都是净利润率不超过5%的、良好设计的、品质优良的丰富品类的产品，对提高小米的线上渠道的效率，线下渠道的坪效、客流量、连带率、客单价起到了了重要作用。
有一点，小米其实有非常惊人的提价能力和潜力。小米手环最初开始卖是69元，后来直接提到169元，销量还是爆。我都买了，小米的东西基本都可以无脑买入，哪怕贵点。
好，
小米三大业务里，我相对看好生态链产品。认同供应链的优势，小米的Factory to Consumer的这种打法可以做到将中间环节最优化。通过自有销售渠道以及手机带来的品牌效益，基本没什么渠道费和广告费。在原材料采购端，通过小米统一采购，据我了解在某些品类上也能拿到比美的还便宜的价格。其实这里面有一个山寨版的“飞轮效应”，如果运营的好的话（在保证不出现单品爆雷的情况下），用户是可以越买越多的。但不太认同小米是超越Costco的企业，1）模式完全不一样，这个不用解释了 2）在生态链的家电硬件产品上，小米基本靠低毛利赚吆喝（除了电视能做点广告，其他的比如扫地机器人根本没法变现）。走访几个生态链企业就知道了，其实大部分都在开发自有品牌借以摆脱小米套在身上净利润不超过的5%的魔咒。而一些消费品要么市场太小（充电宝）做不出什么太大规模，要么就是没有什么DNA的（非电子类）。（插一句，小米电视做的相对成功，受益于乐视不惜巨亏教育市场）Costco最大的壁垒是用户粘性，而小米IoT产品的粘性有多高，去掉一些米粉之后，这个值得商榷。在小米解决粘性问题前，我只把它当一个电子类的无印良品看，这个估值不会太高。
小米最新手机销量和销售额跟ov和华为差距不是一点点，感觉差距再扩大。目前品类扩展的一些产品还是可以的，在小米之家，但问题如果主业手机慢慢不行和影响力不足，依附于手机品牌上的其他硬件销售还能支撑手机下滑的销售额嘛，这才是问题所在！彰显主业技术和份额还是最核心，没了根也就没有枝和叶。小米本质还是个消费品厂家，不是互联网平台公司，扩展性还是有边界，这也是苹果等扩展性一直没那么长是有原因的，精力和资源是有限的！
我的理解是很多中国质量很好的OEM厂家需要品牌的支持来提高利润率
任何反弹，做空小米都是正确的。
小米自己聚焦的比如路由器，音箱也就很一般，还没有做的好的生态链企业好，怎么回事
这本书干货很多，我昨天在家一边读一边下了一个小米有品的APP试用
小米的这种供应链模式和沃尔玛自有品牌有什么区别吗？比如“惠宜”和“明庭”，好像沃尔玛只提供销售量的保证，不提供供应链和设计相关资源。小米的这个模式和优衣库的SCM管理好像也有一些不同，优衣库给代工厂不光提供原料（织物面料）和设计，还向代工厂提供整套生产作业指导。小米提供设计和原料，生产作业和品质保证是需要供应链公司自己尽力去保证的吗？