$长江电力(SH600900)$ 有息负债超3000亿，利息费用超127亿，利率超4.1%的长电正是最值得投资的时机
最近长电的高负债不断被人提及，为我们这些冥顽不化的傻纳米股东担心，有人说等长电负债降了再考虑，与此相反，我正是看中长电的高负债和高利息费用。
低利率时代，对现金流超强的公司而言负债是一种福利，当然，不能一概而论推广到所有公司，打个比喻，能稳定盈利的人用融资融券利润飞奔，亏货还开融资融券死得更快。长电是不是现金流超强的公司自己去翻经营现金流，不多说了。
长电的资产负债率、利息费用、利率在2023年之前是正常的。2022年对大股东的借款利息12亿+，利率不超过3.3%。2023年突然飙升。
稍微做点功课的人都知道发生了什么。长电向大股东收购了云川公司的两个水库。多债少股大股东还算厚道。长电同时也承接了云川公司的巨额负债。云川公司建设期间作为一个没有什么营收和利润，同时有巨额负债的公司评级低，虽然大家都懂给他借款没有什么风险，但银行是要看评级的。所以，由集团出面享受高评级的低利息再借给云川公司就十分合理了。至于集团作为中间商赚取差价也无可厚非，你自己去银行贷款也要付高利率的嘛。2024年以后就不存在这个问题了，因为长电本身也是高评级。
从收购云川公司披露的还款计划表来看，2024-2026年是还云川公司借集团公司款的高峰期，云川公司计划还款329亿、391亿、446亿。按4.1%的利率推算，这每年减少利息支出10亿➕，这成长性不就来了？把贷款都还完看起来利息费用为负很舒心，但投资是投未来，未来你的增量就没有了。
这不是推测，这是事实。
2024年一季度长电的负债已经从2023年一季度的3848亿降到了3519亿，一年时间资产负债率从66.35%下降到61.89%
2024年一季度长电的财务费用同比2023年一季度下降2.96亿。