$中国核电(SH601985)$ 核电赚的是不是真钱？
很简单的问题，有人却扯很多故意复杂化了。
核电的业务很简单，投资新建电站，发电，卖电。各电站独立运作。
单个电站是不是赚的真钱？没有人会怀疑吧
1.收的是各大电网的现金，应收款也是历史遗留补贴。国家信用，早晚都要给。2022年一下子收到了110亿补贴，解决一大半。2.重资产投资每年有大量非付现折旧，实际现金流更是远大于利润。会计折旧保守，除了核岛主体其他折旧时间都远小于可使用时间提前折完。3.预计可使用时间到了还可以继续延寿，秦山一核一台机组已延寿20年，大家今年年报可以重点看一下秦山电站的报表，盈利能力应该是所有子公司中最好的（总数不一定，但利润率最高）
附图是中核回答证监会问询函中的与可比公司折旧政策对比，可以发现，与广核比起来，中核折旧更加保守，隐藏利润更多。
为什么单个电站赚真钱却有人得出核电没有赚真钱的结论呢？
因为核电的发展前景实在太好了，成长性十足，在建8台，待开工3台，在未来的10年，每年也至少有2台机组被核准。项目多用钱也多，赚来的钱有很多要被用来新建电站花掉。那么问题就回到了我开始说的，新建电站赚的是不是真钱？答案不言而喻。
成长历来是世界各国股市尤其是我大A偏爱的，什么时候有成长性反而是种罪？我读书少，你不要骗我。
他可能把核电新的投资和其他工业企业的投资混为一谈了。其他工业企业赚了钱必须做新的投资，把钱变成机器厂房，因为技术迭代，原产品很快被市场淘汰，不新投资就是死，赚的钱变成一大堆减值的机器以及生产的产品面临前途未卜的市场，真的很难说赚的真钱。但是与其他工业企业必须被动的花钱不同。核电技术迭代影响原有的电站赚钱吗？答案是否定的，核电生产的产品都是同质的电，你能说三代核电站发的电是高贵的，二代就是低贱的？相反，随着折旧到期，原有的电站将更加赚钱。
成长和分红哪个更重要？这其实就是一个有魅力待继承庞大家业的帅哥和一个现在有钱的大爷你选谁的问题。选择不难。难得是这个帅哥是不是真的有待继承的庞大家业，聪明的大S也栽了跟头选了绣花枕头。所以对大多平凡人来说还是选现在有钱的大爷更好。
但是中国核电这个帅哥真的是有待继承的庞大家业。我选什么，不言而喻