看不懂的安琪酵母巨额外币报表折算差额亏损------关注净利润的同时请不忘记综合收益

今日安琪酵母发布业绩预告2016年上半年预计实现净利润23,834.54 万元-26,638.61 万元，上年同期相比增加 70%-90，企业无资产重组概念而经营净利润出现如此高额增长，对于二级市场明日肯定是大利好，于是笔者今晚对安琪酵母进行仔细研读。

细究其已发布的2016年一季报，实现净利润12,285.29万元，但综合收益只有7,269.64万元，其中其他综合收益-外币报表折算差额为-5015.65万元，因汇率出现如此大额的亏损，笔者只能细察究竟：

一、 企业会计准则中的相关规定。外币报表中资产、负债项目均按报表日当期汇率换算，所有者权益类（除未分配利润外）均按项目发生时的汇率换算，实际上净资产中除未分配利润外均以历史成本换算，其他项目均以报表日换算，这样外币报表折算到人民币报表就形成了差额，即产生外币报表折算差额。外币报表折算差额实际上是境内母公司境外对子公司的初始股权投资因汇率波动的结果。

二、 安琪酵母按准则推算的外币报表折算差额到底有多少？

1、查看安琪酵母2015年母公司附注中关于长期股权投资对子公司的披露

被投资单位

期初余额

本期增加

本期减少

期末余额

安琪酵母(埃及)有限公司

129,788,009.60

129,788,009.60

安琪酵母(香港)有限公司

667,620.00

667,620.00

安琪酵母(俄罗斯)有限公司

24,102,320.88

24,102,320.88

同时埃及公司有另外详细的披露：

公司名称

主要产品或服务

注册资本

总资

产

营业

收入

营业利

润

净资

产

净利

润

安琪酵母（埃及）有限公司

生产、销售高活性干鲜酵母系列产品

美元2000

49761

23083

-267

12918

303

综合其他公开资料：香港公司作为贸易公司，对外销售均依靠香港公司完成，俄罗斯公司仍处于基建阶段，尚未开始正式生产经营。

2、我们先看俄罗斯公司汇率影响情况，其中：2015年12月31日1人民币约=11.31俄罗斯卢布，2015年3月31日1人民币约=10.5316俄罗斯卢布，一季度人民币兑俄罗斯卢布贬值，应该会形成正数的外币报表折算差额，因数值变动不大，此处暂且不予测算。

3、再看埃及公司，其中埃及镑兑人民币近一年的走势图如下：

资料来源于：中金网

2015年12月31日1人民币约=1.18埃及镑；2016年3月31日1人民币约=1.37埃及镑，以埃及公司2015年投资额12,978.81万元测算， 2016年3月31日埃及公司折算成人民币报表的净资产为11,178.83 万元（12978.81*1.18/1.37）此处将产生-1800万元【12,978.81-11,178.83】外币报表折算差额

4、我们再看香港公司，香港公司的股权投资额为66.76万元，因其金额小，可忽略不计。

纵观以上，安琪酵母2016年一季度产生的外币报表折算差额应在-1800万左右，考虑俄罗斯公司的影响还可能不到-1800万元的影响，与其报表披露的-5015.65万元明显不符。

三、 大胆的假设

因为外币报表折算差额作为其他综合收益不计入当期损益，直接在所有者权益中单列，而绝大部分投资者只关注净利润，对于其他综合收益知之甚少，其实一般财务专业人员对于其他综合收益也不甚了解。如此就有理由做高净利润、同时出现其他综合收益巨额亏损的可能。同时因公司涉及大量的海外销售（国外销售占比30%左右），利用汇率的波动进而调高出口销售的利润，其缺口部分转入其他综合收益就有了便利条件。