2023年公司营业收入7.57亿元，同比增长2.16%，其中第四季度收入2.73亿元，同比增长16.15%，单季营收创历史新高。2023全年毛利率30.5%，相对2022年的22.53%，增加了差不多8个百分点，主要的原因有以下几个：
1、 吸附材料放量。材料及配件（含吸附剂）这块公司2023年收入1.63亿元，同比增长了52.36%，收入占比由22年的14.45%提升到了23年的21.56%；这块2022年毛利率达到63.84%，2023年还有54.55%，下滑了9个百分点左右。销量上去，量大给折扣，毛利率略有下滑为正常现象，并且55%左右的毛利率依然非常高，说明吸附剂的壁垒依然还在。
2、 膜集成技术整体解决方案业务2023年收入5.91亿元，同比下滑6.57%，毛利率23.71%，相对2022年的15.42%，同比增幅超过了8个百分点。毛利率的大幅提升主要得益于一是公司主动收缩传统环保/市政项目，传统环保/市政项目毛利率低、回款周期慢、资金占用大，面对国内宏观经济的下行，地方政府财政压力的加大，公司在这块有明显的收缩，精力向存量项目以及加强回款力度倾斜；二是盐湖提锂项目占比提升，比如BOT项目收入在“整体解决方案”收入占比提升、有机膜项目收入占比提升等，这些相对传统环保业务毛利率都有较大提升；三是公司传统陶瓷膜+有机膜应用向钛石膏、光伏切割液处理等新兴领域延伸。
因此，总体来说去年公司毛利率的大幅提升主要还是收入结构的转变。
2023年公司归母净利润4500万元，扣非归母3900万元，2022年对应分别为4300万元、2500万元，净利润增幅不大主要因为2023年信用减值5500万元，相对2022年的600万元，增幅较大。
截止2023年末，公司应收账款余额5.84亿元，当年新增1.31亿元，同比增幅28.79%，相对2022年的54.01%的增幅已经有了明显回落，主动收缩传统业务有所见效。新增量中，1年内应收账款增加了9500万左右，目前老的环保市政项目预计还有一半左右的营收比例，加上1年以上账龄应收增加了3500万元左右，所以2023年新增的1.31亿应收中大概率主要还是来自环保以及市政项目。因此，应收账款这块公司可能还需要时间去消化。
公司2023年末合同负债1.4个亿，基本与2022年1.45亿持平，在手订单依然较为充足，主里面主要应该还是新能源业务（2018年来这个科目历史同比数据可以推测）。而预付款以及存货的下降，预示着公司基本消化掉了21-22年的超额备货。
公司收入结构正从环保/市政向新能源、钛石膏等领域转变，带来了毛利率的大幅提升，也带来了现金流的优化。去年营收7.57亿，同比增幅仅2.16%，但销售商品、提供劳务收到的现金达到了6.25亿元，营收占比82.56%，同比增幅达到了6.47%；经营活动产生的现金流净额又2022年负的4900万元转为正的5300万元，这其中有22年超额备货的影响（差不多7000万），即使剔除这块影响，收入结构的转变对现金流的影响也是显而易见的。
公司作为国内盐湖提锂“吸附剂+膜”工艺的先行者和吸附剂技术的领先者，盐湖提锂领域竞争优势较为明显，并且国内盐湖提锂在建/规划产能依然充足（即使锂价跌倒目前10万附近，盐湖提锂毛利依然超过一倍，市面上目前流行的说法是国内盐湖提锂这块成本差不多2-3万元/吨），随着业务的重心逐步向新能源转移，高毛利率的新能源业务收入占比将不大加大，公司盈利能力还会跟着显著增强。
看长远，谈点大的逻辑，那就是，我国为全球锂资源的最大消耗国，消耗量超过了全球的50%的锂，而我国锂资源仅占全球 5.9%左右，其中90%锂矿为盐湖形式，全球锂矿80%左右也为盐湖形式存在。“吸附剂+膜”工艺已经被证明是国内目前最行之有效的工艺，吸附剂和膜相当于是“铲子”角色，而公司相当于是“卖铲人”。短期公司新能源业务不可能避免的会受到锂价下跌的影响，但长期逻辑没有变。
公司在陶瓷膜领域的竞争力和领头地位没有变，只是受宏观环境影响较大，公司也在积极探索钛石膏、光伏切割液等领域，试图将陶瓷膜技术换发新春，未来宏观环境好转，目前的市值单凭陶瓷膜这块估值可能就足够了，前提是你要相信目前的宏观环境只是周期，而不是自增烦恼式的想太多。