再次强调当前仍是熊市反弹

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其实,不是太想谈论股市,因为我在今年之前发表的很多文章中该说的都说过了,尤其是《抄底股市的最佳时机在何时》,核心观点是不到股灾不出手,继续耐心等待,至今这个观点没变,也不会有变化。

但是,评论区内好多人仍要追问这个问题,大概是被最近的指数大涨和官媒的文章所困扰。我昨天发过一段话,如果你控制不住自己的情绪,保持不住长期理性的投资态度,即便你掌握了所有投资理论和技巧,也很难大成。那我们就抛开最近指数的大涨和官媒的文章,客观理性的看一下,我们当前A股处于什么状态。

我在2021年6月21日发文说过,白马股熊市已经开始了,回头看看上证50和白马股,一直处于长达2年的下降通道中,我认为至今这波白马股熊市的下跌趋势仍没结束,大部分白马股估值仍然特别的高。而注册制推进之后长期下来,我们的估值体系也会发生质的变化,很多价值投资者用过去的估值中枢来评判是在刻舟求剑。我在《全面注册制是利空而非利好》一文中提到过我们的股市在注册之后,会走向港股化而非美股化,估值体系的估值标准下移是长期大趋势。

而客观的说,当前我们的经济在内忧外患下不确定性更大,这会使得很多企业长期稳定盈利不确定性增加,买入估值理应进一步大打折扣。为了实体经济需要让利的银行,效率低下增长持续性不高的中特估,看起来表观业绩很美好,但实际大部分是通过向经销商压货换来的白酒企业,这些不需要什么特殊技巧和高深的分析,都是只要你稍微理性一些,就可以看到的东西。但令人惋惜的是大多数人看到的只有K线和主流媒体的观点。

以上只是内忧,还有外患,美帝对我们的金融战,主战场将出现在香港,引爆点是日元加息引发的全球美元慌,届时港元保卫战,港股保卫战将成为热门话题并载入史册。港股暴跌,联动的A股也将难以幸免。

我要等待的股灾是六十年一轮回的康波周期尾声的大危机,可以说一生几乎只能遇到一次,真正底部的到来,会让目前仍然看多甚至幻想牛市的坚定多方,在恐慌中连滚带爬的交出筹码,资本市场最大的确定性就是人性,无论是贪婪还是恐惧都会达到极致。到那时如果A股可以用遍地黄金来形容,港股就是遍地钻石。

我觉得,最终决定你长期投资业绩的并不是你画了多少趋势线,做了多少财务图表分析,你有多么的废寝忘食,而是你能否时刻保持客观理性的投资态度,和拥有一颗不为外界所扰的平静内心。

@今日话题 #今日话题# #证券业“定向降准”落地!券商股继续飙涨#

$贵州茅台(SH600519)$ $招商银行(SH600036)$ $中信证券(SH600030)$

精彩讨论

赌场的数学2023-08-06 11:43

1、估值的下移是有支撑的,比如现在利率3%,估值30就是是合理的,打折20几倍就算有安全边际了,所以不必特别悲观。2、至于经济不确定性很大,确实是这样的,特别是房地产危机等,但是也不至于空仓吧,大佬!3、一旦出现危机,很多像你一样空仓的人会蜂拥而入,外部资金如洪水,都等着抄底呢,你们其实是最大的多头,如果你的资金量很大,除了买房买股,其实也没有啥出路,早就被锁死了,除非你移民了,这是个巨大的隐患。4、中国市场和美国市场不一样,中国市场没有做空机制且ZF主导,大盘调整个15%顶多了,再调公安就要抓人了。5、08年金融危机其实是经历了07年6000点情况下,所以特别惨,现在股市3200点,也没有啥人气,即使金融危机也就是走个过场,不会跌过多,高位唱空这个是本事,低位唱空,也就哪么回事!

无思无虑无忧2023-08-13 10:24

再补充一点,这个我之前在《当前是熊市反弹而非牛市反转》提到过,我们的楼市和股市有强大的跷跷板效应,07年和16年牛市卖房炒股的不少,此时发动牛市,对半死不活的房地产无疑雪上加霜。在全球危机爆发前让任何资产出现大的泡沫都是不可行的。我们当前对于资产的态度很明确,就是维稳,不能大跌,也不能大涨。股市维稳是为了推进注册制,经济低迷银行信贷释放受阻,注册制目前是向实体经济输血的唯一有效渠道了,非负债融资企业也乐见其成。楼市维稳是为了防范房价大跌引发的系统性风险,楼市政策更多的倾向于帮助开发商去库存。但是有一个全球危机爆发的剑始终悬着,我们不能把所有利好政策用尽,无论是股市和楼市,有些会成为危机爆发后救市救命的最后一道防线。另外,政策刺激过猛无论股市和楼市泡沫太大,都会成为未来危机中的重大隐患。降低资产价格水位线应对危机才是上策。21年初前大幅限购基金打压白马股泡沫也是原于此。

盖渔民不知其鱼2023-08-06 11:07

我理解作者的说法。理论上确实如此。但是当你站在gjzz的角度上。股市是zz的工具。现在需要你股市涨。来带动消费投资。融资渠道。估值确实安全边际不够。那多少算合理?没有绝对的合理。房价这么高合理吗?房价高承载的也是zz历史任务。现在轮到股市了。

东溪竹坑坞2023-08-06 12:36

当下没啥牛市熊市,就是个结构市。宏观条件不具备,结构转型才是主旋律,随意配套的就是结构市。

相城顾云2023-08-15 22:45

能详细说说日元加息是怎么一回事吗?

全部讨论

1、估值的下移是有支撑的,比如现在利率3%,估值30就是是合理的,打折20几倍就算有安全边际了,所以不必特别悲观。2、至于经济不确定性很大,确实是这样的,特别是房地产危机等,但是也不至于空仓吧,大佬!3、一旦出现危机,很多像你一样空仓的人会蜂拥而入,外部资金如洪水,都等着抄底呢,你们其实是最大的多头,如果你的资金量很大,除了买房买股,其实也没有啥出路,早就被锁死了,除非你移民了,这是个巨大的隐患。4、中国市场和美国市场不一样,中国市场没有做空机制且ZF主导,大盘调整个15%顶多了,再调公安就要抓人了。5、08年金融危机其实是经历了07年6000点情况下,所以特别惨,现在股市3200点,也没有啥人气,即使金融危机也就是走个过场,不会跌过多,高位唱空这个是本事,低位唱空,也就哪么回事!

2023-08-13 10:24

再补充一点,这个我之前在《当前是熊市反弹而非牛市反转》提到过,我们的楼市和股市有强大的跷跷板效应,07年和16年牛市卖房炒股的不少,此时发动牛市,对半死不活的房地产无疑雪上加霜。在全球危机爆发前让任何资产出现大的泡沫都是不可行的。我们当前对于资产的态度很明确,就是维稳,不能大跌,也不能大涨。股市维稳是为了推进注册制,经济低迷银行信贷释放受阻,注册制目前是向实体经济输血的唯一有效渠道了,非负债融资企业也乐见其成。楼市维稳是为了防范房价大跌引发的系统性风险,楼市政策更多的倾向于帮助开发商去库存。但是有一个全球危机爆发的剑始终悬着,我们不能把所有利好政策用尽,无论是股市和楼市,有些会成为危机爆发后救市救命的最后一道防线。另外,政策刺激过猛无论股市和楼市泡沫太大,都会成为未来危机中的重大隐患。降低资产价格水位线应对危机才是上策。21年初前大幅限购基金打压白马股泡沫也是原于此。

2023-08-06 11:07

我理解作者的说法。理论上确实如此。但是当你站在gjzz的角度上。股市是zz的工具。现在需要你股市涨。来带动消费投资。融资渠道。估值确实安全边际不够。那多少算合理?没有绝对的合理。房价这么高合理吗?房价高承载的也是zz历史任务。现在轮到股市了。

2023-08-06 12:36

当下没啥牛市熊市,就是个结构市。宏观条件不具备,结构转型才是主旋律,随意配套的就是结构市。

2023-08-15 22:45

能详细说说日元加息是怎么一回事吗?

2023-08-06 22:10

老师说得太对了!真的是大局观超级清晰!让人醍醐灌顶,少走弯路!

2023-08-06 09:42

连反弹都不算!就是来回折腾,还是猪市

2023-08-10 10:09

我准备空仓了,反正我没钱,市场上的机会也不多

2023-08-06 20:47

供求关系发生改变了,所以市场给的估值中枢要下移了。经济不景气了,企业赚钱难了,业绩不好了,估值自然也跟着要变。所以我还是买了招商银行。。。

2023-12-16 13:18

“六十年一轮回的康波周期尾声的大危机”什么时候会出现?等我老了就没意思了