这种说法其实错的很浅！举个例子，假如说某投资控股类上市公司，拥有$山煤国际(SH600546)$ 的少数股权，因山煤国际分红减少，导致该期利润下降，按PE估值是否会变化？你能说因为山煤钱还在，所以，我们不要去调整该投资控股上市公司估值嘛？分红和留存没有差别的说法，只对控股股东成立。对少数股东根本不成立。