大家好，我是初善君。
我今天忽然看到一个指数，走势非常牛逼，牛到我第一感觉是假的，根本不可能有这么牛逼的指数。等我接受现实后，我一直在反思，炒股炒成这样子，我这真的懂A股吗？
这就是万得微盘股指数（8843431），2000年到如今，23年涨了277倍，年化收益率27.53%，尤其是2018年10月底部到现在涨了375%，年化收益率37%，秒杀所有的基金经理，所有的大V。
兄弟们，这是个指数啊，不是个股，而且是由400只个股等权重构成。你去市场选400只个股，平均买入，20年年化收益率27.53%，那你就是神。
是的，这个指数就是这么神。
这个指数为什么这么神，由哪些个股构成？
“微盘股”主要包含全部A股中市值居于后400的个股，剔除ST、*ST、退市整理股、首发连板未打开的标的，每日更新成份。这个指数等于是A股市值最小的400家公司组成，每天调整，谁涨多了就剔除谁。所以一共400家公司，平均市值只有22亿。
看了构成，估计大家更沉默了，什么价值投资，什么量化投资，什么游资打板，什么弱者体系，什么巴菲特，原来A股赚钱的秘密在这里：直接买400家市值最小的公司就行了。
这背后的原因是什么？
主要原因还是市场偏好，喜欢炒作小票，而且小票涨起来非常容易，弹性有很大。
那么为什么可以长期走牛呢？小票涨了后不就会下跌吗？
很简单，因为涨了就剔除了，留下的永远可以涨，所以我们看2018年10月至今的K线，基本没什么大的调整。这k线走势简直是每个股民最梦寐以求的走势。
有指数相关产品吗？
目前有一个，不过是小公司搞的，而且是9月份才推出的，我就不跟大家分享了，后面如果有大的公募去搞一个相关指数基金的话，再跟大家分享。
哎，炒啥股啊，A股就这么简单，整天瞎分析啥，浪费生命。。。。。。
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今年至少有四五十个公募产品跟踪的就是这个指数，买卖的都是同一批股，导致今年该指数加速向上了，我想说的是这种模式主要盈利来自轮动，但是底层策略是按照市值来的，这不妥妥智商税，后面很容易有大资金反向收割这指数
信这个，就等着被收智商税吧。不说别的，盘子越小越没有成交量，就说当年新sT的持仓股，怎么卖出吧？不吃几个跌停板能卖掉吗？指数说踢除就踢除了，实操可不是这样。
很早就关注了这个指数，这个指数其实是有bug的。关键就在每天都在调整指数，而且是最后400个，也就是说，成分股只要上涨到超出最后400就换股了。等于就是股票上涨的一定阶段是记录在指数里，但是股票下跌的部分就不再记录。举个例子，一个股票涨了一倍后又跌回到原价，对于大部分指数来说，该股的贡献是零，但是这个尾盘股指数里，这个股票的贡献可能是涨了50%。所以，这个指数的表现就是不断的创新高。
当然，也有可供借鉴的地方，那就是做一个低位股票组合，然后只要涨到一定程度就卖出，再换股，那么表现应该是很不错。实际上，这不就是沃尔特施洛斯的模式吗？
不就是个小市值策略么，早就玩烂了，前几年lsy上台的时候这个策略亏惨了。
波动性大，资金冲击成本高，容纳不了大资金。迷你盘的票很多交易量稀少，甚至每天成交量就一两百万资金。另外，我感觉这几年退市的票会越来越多，资金关注小票的力度也越来越小，很多小票很有可能会成为僵尸股，这个模型有可能会修正。
我正在研究微盘因子加上其他因子做实盘，毕竟单纯小市值的风格容易被拍死。
涨停不打开，买不到，收盘价不能作为买入价格，指数失真
以前还有个人发布过冷门股指数，关注度排名靠后的，也是长期涨幅惊人。
但是因为这类指数的成分股是动态调整的，相当于一直在选低位低关注度个股，就相当于一直在抄整个市场的最低的底，所以其实对实操的参考意义不大。
涨停买不到、跌停卖不出。
然后必然是该换股时换不了。