一、整体情况
永新股份2023年营收增长2.26%，归母净利润增长12.46%，扣非后归母净利润 3.85 亿元，同比增长 19.68%。公司解释净利润增长幅度大于营收增长主要系原材料价格下降所致。
从具体数字来看，营业收入增长2.26%，而营业成本基本与2022年持平，2023年净利率为14.57%，2022年净利率为12.38%，净利润的增长基本上是由成本的下降省出来的，与公司所述基本一致。
二、负债与资金情况
公司其他运营情况平稳，但有息负债增加比较多。公司账上还有十几亿的现金，对比一下负债和资金利用效率：
2022年和2023年公司短期间借款和长期借款增长幅度都比较大，而账上有大量现金，有息负债的利率高于金融资产收益率（此处金融资产为现金和理财产品之和），如果金额较小，可以理解为公司为追求效率，免于在各个子公司之间流转，但近两年金额增加比较大，需要持续关注有息负债情况。
三、坏账准备
永新总体上的坏账准备是没问题的，还是一如既往的平稳，公司最近两年核销坏账金额为0（此表中核销比例为核销金额与坏账准备的比值），是公司坏账准备控制的好，还是公司有些坏账还没到核销年限呢。
另外一个关于坏账准备的疑问：
永新在与河南科迪乳业股份有限公司常温奶分公司（2020年名称为河南科迪乳业股份有限公司，但2021年报转回的公司名称为河南科迪乳业股份有限公司常温奶分公司，故认为是一家公司）贸易过程中，多年坏账准备计提比例为100%，随有时有转回，近两年转回为0，但应收账款金额却在近三年不断增加，与这种现金流差的公司做生意而且金额不断增大，虽说净利润上去了，但并没有收到钱不知道公司出于何种考虑。
永新与安徽科瑞克保温材料有限公司贸易过程中也存在类似现象。
如果永新与上述公司贸易过程中认为应收账款没问题，为何要计提100%坏账准备，如果认为应收账款收不回来为何要多年来一直保持贸易。希望公司能给出合理解释。
一点小规律
永新股份过去几年各季度净利润和扣非净利润与年度之比相对比较稳定，除了2020年因为一些原因导致波动较大。尤其关注一季度扣非净利润占年度利润的比值大概在19%~20%之间。如果公司无较大经营波动，可以刻舟求剑似的估算年度利润。
永新股份保持了良好的盈利增长和分红率，可以算是一只基本面相对稳定的股票。后续应持续关注营收增长情况，毕竟成本不可能一直下降，利润增长最主要还得靠营收增长；关注有息负债和坏账准备情况。永新股份作为一只弱周期股票、稳健的经营加上良好的分红率具有很好的防御功能，每年10%左右的收益率我觉得问题还是不大的。但公司市值相对较小加上行业缺乏想象力，较难吸引机构投资者的关注，想一年几倍的投资者可以不用关注了。