机构预测鱼跃医疗年报净利润
$鱼跃医疗(SZ002223)$ 2021年4月份年报出来以后，根据同花顺数据15家机构预测情况如上图所示，若想实现三年一倍，即24年市值翻番达到520亿（当前股价25.95，总市值260.1亿）。
1、悲观情况下，2024年净利润20.41亿：
按照2021年净利润14.82亿元计算，年化增长率为11.26%，若股价翻一番，2024年PE约为25倍。
2、中等情况下，2024年净利润22.25亿：
按照2021年净利润14.82亿元计算，年化增长率为14.51%，若股价翻一番，2024年PE约为23倍。
3、乐观情况下，2024年净利润24.25亿：
按照2021年净利润14.82亿元计算，年化增长率为17.82%，若股价翻一番，2024年PE约为21倍。
当前股价25.95，PE为18倍，处于10年历史分位的5.27%。PB为3.08，处于历史分位点的1.66%.
2016~2019年4年净利润平均增速为20.54%，后期能否实现上面的增速每个人衡量的标准不同。
市场给如此低的估值我认为主要有以下的原因:
1、鱼跃医疗属于疫情受益股，疫情结束后对业绩影响很大。这个观点我认为部分正确，2020年疫情使鱼跃大幅清库存，但随着疫情常态化，时间的延长，对于鱼跃业绩的影响也相对在减少。
2021年年报中呼吸治疗解决方案实现收入26.23亿元，同比+16%；糖尿病护理解决方案实现收入4.57元，同比+70%；感染控制解决方案实现收入8.93亿元，同比-6%；急救类实现收入1.83亿元，同比+3%；康复及临床器械实现收入12.27亿元，同比+13%。除抗疫类产品受高基数影响出现下滑外，制氧机、血糖监护等产品都实现了较快增长。2021年营收减少的主要是抗疫类，而增长较快的是血糖、呼吸与制氧相关产品以及作为基石业务的基础医疗器械，这样从一方面正面疫情对鱼跃的业绩影响在减少。
2、鱼跃产品技术含量较低，无产品壁垒。我认为随着生活水平的提高及人口老龄化，家用医疗器材市场是一个增量市场，家家户户配备一些常用医疗器械将成为一种常态，未来家用医疗器械相当于现在的小家电，是一个必不可少的存在，国产家用医疗器械可以抢占国外产品的市场（比如三诺生物和鱼跃医疗等国产BGM产品），鱼跃在家用医疗器械市场的地位相当于手机数码市场的小米，家电市场的美的——产品全，又有一定性价比，质量相对有保障。这种东西技术、质量是一方面，大家往往都拉不开太大差距，最后销售拼的是渠道、营销。而鱼跃作为家用医疗器械的龙头在这方面多年来的积累在竞争中并不会有劣势。