| 发布于: | 雪球 | 回复：21 | 喜欢：0 |
問題是, 為什麼要扣掉商譽? 我舉個例子, 恆生銀行每股帳面NAV是74.26元, 股價是131.7元, 如果有公司以市價把恆生銀行收購, 要付出2,517.9億元, 但恆生銀行的NAV只有1,419.7億元, 因此, 有1,098.2億元商譽. 你認為計算恆生銀行的價值時要不要扣除商譽? 如果扣除商譽, 表示恆生銀行每股只值74.26元, 合理嗎?
老實說 他的增長引擎是建立在不穩當的國內房地產信貸上 本身的sme 真的只在萎縮 所以我建議你再想想吧
他的財務業務其實已比人落後不少 但都算穩定
626每年都要用現金流為商誉做耗蚀测试, 怎可以同1174相提並論.
=基本上每家公司都要為商譽做耗蝕測試，公司正正常常通常是沒問題，一出事你會明白這些所謂商譽全都沒有了
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1. 這項業務盈利不穩定，近幾年盈利根本不顯著
2. 未來增長只是基於管理層假設，但表現完全不符預期
3. 這家公司有懷疑賄賂的前科...獨立估值師獨立成疑...
這個核數師很會幫人掩埋錯誤的，我自己也領教過....
所以很難相信
金管局是不會評論帳目處理手法合理與否，只要銀行遵守原則，金管局沒法有監管。沒其實他如何處理帳目只是核數師和銀行打交道的方式，核數師願意簽就可以。質疑帳目是我們的問題，商譽在銀行來說根本不是生息資產。
我只能說，這二十多億商譽對大眾銀行可能是高估，因為銀行根本盈利能力極差，財務公司盈利也是受到一定挑戰。