汇丰控股第一季度营业收入207.5亿美元, 同比增加3%, 但轻微低於市场预估的210.3亿美元.
期内净利息收益为87亿美元,减少3亿美元, 净利息收益率1.63%, 同比2023年第⼀季下跌6个基点, 主要反映存款定期化导致负债资⾦成本上升,不过,与2023年第四季比较,净利息收益率上升11个基点, 其中, 香港存款定期化问题在第一季已有所纾缓,2024年第一季的CASA 比率环比2023年第四季持平在62%水平 (在高利率环境下,CASA存款 比率是越高越好,因为CASA存款的成本比较低).
收入增长主要贡献来自非利息收益增加9亿美元.其中,交易收益增加13亿美元,主要来⾃环球银⾏及资本市场业务的贡献.
除税前利润126.5亿美元,按年跌1.8%,大致符合市场预估的126.1亿美元.
收入上升3%,除税前利润下跌1.8%.原因包括: 信贷损失拨备增加3亿美元, 以及营业⽀出同比增加6亿美元.
另外, 2024年第一季和2023年第一季各自有一些特殊项目:
1)2024年第一季完成出售加拿⼤银⾏业务录得48亿美元收益(结果:24Q1增加收益48亿元)
2)阿根廷业务分类为持作出售⽤途後於2024年第⼀季确认11亿美元减值(结果:24Q1减少收益11亿元)
3)2023年第⼀季出售法国零售银⾏业务相关的减值回拨了21亿美元(结果: 23Q1增加收益21亿元)
4)收购英国矽⾕银⾏於2023年第⼀季确认15亿美元收益(结果: 23Q1增加收益15亿元)
不过, 把这一堆特殊项目综合计算下来,净影响是2024年第一季增加1亿元收益左右.
股东净利润101.8亿美元,同比下跌1.4%. 值得注意的是, 虽然股东净利润下跌,但每股基本盈利0.54美元,是增加3.85%. 原因是汇控持续回购股份导致发行股份数量从2023年3月底的197.24亿股,减少到188.23亿股,减少4.6%.
汇控宣布总值88亿美元的分派. 当中,包括2024年第一次股息每股0.1美元,按年持平. 以及来自出售加拿大业务所得的特别股息每股0.21美元.合共派息0.31美元.但这是市场预期之内.
汇控并且宣布新一轮最多达到30亿美元的股份回购. 规模超过券商预期的20亿至25亿美元
2024年指引:
1) 净利息收益⾄少达到410亿美元, 市场预期422亿美元
2)平均有形股本回报率⽬标维持在15%左右, 市场预期13.5%
3)预期信贷损失拨备占贷款总额平均值⼤约40个基点, 市场预期39个基点
总括来讲,汇控2024年第一季业绩, 以及2024年的指引, 大致符合预期. 回购力度则超出市场预期.整体对股价的影响偏正面.