鲜花与荆棘

投资笔记耐克 23年Q2业绩

简评：
优秀的季报，收入Y/Y 17%，鞋 Y/Y 25%，北美 Y/Y 30%；营业利润，营业利润增长11.9%，营业利润率11.9%；净利润持平，利润率10%。23财年预计收入增长5-10%，毛利率下降2%-2.5%。
财务状况非常健康，现金及短期投资105亿，有息负债94亿，现金净额11亿。存货仍在高位，93亿（Y/Y 43%，...

投资笔记联邦快递 23财年Q2业绩

简评：
联邦快递营收体量和UPS基本相当，但盈利能力要弱很多。作为物流巨头，深入经济的各个层面，可以视为宏观经济的晴雨表，从FY23 Q1-Q2的表现来看需求疲软，9-11月份的包裹量增速还要弱于6-8月，筑底的过程中。
看点是需求恢复（取决于美国经济是否衰退）、成本削减的效果，营运利润率...

投资笔记连锁餐厅之达登餐饮 23财年Q2业绩

简评：
连锁休闲餐厅，非快餐，旗下多个品牌，经营稳定，人力密集型。20%毛利率，8-10%的净利率。23财年同店营收增速5%-6.5%，能转嫁一部分通胀成本（非全部），预测的2023年通胀率为7%，商品8%-9%。增长通过同店增长和新开店驱动。
股价表现（2022.12.20）：
138.45元，市值170亿，市...

讨论

大型科技公司渡劫之年，还没完
$苹果(AAPL)$$亚马逊(AMZN)$

讨论

$MAXIS Nikkei 225 ETF(NKY)$ $恒生指数(HKHSI)$

投资笔记运动服饰 Lululemon 22财年Q3业绩

简评：
加拿大公司，成长股，代表健康和潮流的运动服饰，在线+线下零售。差异化的竞争，品牌，技术创新与功能结合。增长仍在持续。
Lululemon的毛利率（55%+）显著高于Nike（45%）、GAP（40%）、维多利亚的秘密（41%）
股价表现（2022.12.20）：
316.92元，市值400亿，市盈率TTM 3...

投资笔记汤和零食金宝汤 23财年Q1业绩

简评：
有品牌的生活必需品，有一定的定价权，在通胀期间表现良好，营收随着通胀增长，利润不退坡。过去几年增长停滞，盈利稳定。行业竞争激烈。业务主要在北美。良好的现金流。有息负债稍多。
股价表现（2022.12.20）：
56.83元，市值170亿，市盈率TTM 21.5倍。年内回报35%，非常优...

投资笔记美容零售公司Ulta Beauty 22财年Q3业绩

简评：
美国最大的美容产品零售商，丰富的产品线，3800万会员，1400家门店。40%左右毛利率，10-12%净利率。10%以上的收入增速。有付费能力和付费意愿的客户群，沙龙业务有潜力。激烈的竞争。
股价表现（2022年12月19日）：
451.1元，市值229亿，市盈率TTM 19.8倍。年内回报9.4%。
...

投资笔记信息技术服务埃森哲23财年Q1业绩

简评：信息技术服务的龙头，数字变革和生产效率的推动者。人力密集型。竞争优势：技术实力、广泛的行业经验、专业知识和全球交付能力、大客户的粘性。23年增速放缓，有汇率逆风因素。坚实的资产负债表和良好的现金流。
股价表现（2022.12.19）：
264.48元，市值1600亿，市盈率TTM 24倍。年...

急剧下行的美国住宅市场22.12.18

随着通胀和利率飙升，美国地产市场在2年牛市后正在经历大幅调整。
平均房价
美国 - NAHB房产市场指数
30年固定按揭利率
美国成屋销售
新屋开工
核心通胀

投资笔记 Palantir Technologies Inc.（1）数字孪生

$Palantir(PLTR)$
2022.12.18
6.9元，市值149亿，收入15.4亿，P/S 10倍。年初至今-62%。
主要合同来自于美国政府，开始拓展商业及工业企业，需要时间。未盈利，但能做到正的自由现金流了。
通用平台，数据分析，数字孪生工厂
Palantir Technologies Inc.于2003年5月6日在特...

讨论

我刚刚关注了股票$Palantir(PLTR)$，当前价 $6.90。

投资笔记创意软件巨头 adobe 22财年Q4季报

$Adobe(ADBE)$
简评：
adobe拥有宽厚的护城河和良好的财务表现，高毛利、高净利率，高现金流生产能力。本年200亿美元并购同类创业公司Figma（保持垄断优势）。向云过渡。营收增速回落到10%附近。
股价表现（22年12月17日）：338.54元，市值1500亿，市盈率TTM 33.5倍。年内回撤40%，同...

投资笔记好市多23财年Q1

$好市多(COST)$
简评：公认的好公司，稳健的财务状况和良好的现金流。查理·芒格特别推崇的公司。估值不便宜。
Q1 业绩表现
总收入544.4亿，增长8%，
销售额增长534.4亿，增长8.1%，会员费10亿，增长5.7%。
同店销售(剔除汽油和外汇）增长7.1%，美国6.5%。
净利润13.64亿...

投资笔记达乐公司23财年Q3 季报

$达乐(DG)$
低价折扣商，拥有1.8万家店，23年Q3保持了良好的增长，营收+11.1%，利润+8.4%,毛利率30.5%，净利率5.6%。似乎低收入者消费更具韧性。开始拓展新业态——POPSHELF，面向中等收入群体。收入增长来自于单店收入及店铺数量的扩张。在过去的衰退期间表现良好。
股价表现：246.88元...

投资笔记 Salesforce 23财年Q3季报

$Salesforce(CRM)$
简评：CRM 龙头，过去多年依靠内生和并购保持20%以上的高速增长，23财年Q3 14%，23财年Q4预计8%-10%，形势变化了。21年收入260亿，营业利润率不足4%；经营性现金流60亿，资本开支7亿，自由现金流53亿。23财年Q3，借款及租赁负债140亿，现金119亿。
股价表现2022.12.16...

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