从中长期维度看，高股息资产本质上是在做多不确定性。由斯坦福大学和芝加哥大学三位学者编制的经济政策不确定性（Economic Policy Uncertainty)指数，该指数通过大型报社的报道中关于不确定的词汇使用频率，衡量了一国经济政策的不确定性。该指标从2009年开始和高股息策略超额收益呈现较高的相关性，而不确定性的提升，不论是内部经济增长的不确定性，还是全球地缘格局的不确定性，大概率是未来较长一段时间的底色。