美国页岩油著名生产商西方石油（NYSE：OXY，Occidental Petroleum）遭遇信用评级下调。3月18日，评级机构穆迪将西方石油评级从投资级Baa3下调至投机级Ba1。西方石油发行的债券，也随之被调低至Ba1级，在穆迪评级体系中，Ba1级及以下债券，即俗称的垃圾债，又称高收益债。

信息提供商标普全球（S&P Global）在3月19日的文章中提醒，以美国公司为主的独立油气厂商，债券违约风险正在提升。根据其模型，未来1-5年，西方石油的潜在违约或者破产风险达到12.9%，这比10天之前的预测高出两倍。违约风险较为明显的两家页岩油生产商美国诺贝尔能源（NASDAQ：NBL）和阿帕奇石油（NYSE：APA）的概率达到26%和18%。

截止3月20日，页岩油厂商切萨皮克能源（NYSE：CHK）2022年4月到期的债券，收益率已超过165%，3月初在40%左右；绿洲石油（NASDAQ：OAS）2022年3月到期的债券，收益率已超过120%，3月初在20%左右；响尾蛇能源（NASDAQ：FANG）2024年1月到期的债券，收益率接近13%，3月初不到3%。

美国55-60%的投资级债券为BBB级。在这些低级别的债券市场中，页岩油公司所发行的债券所占比例大概是1/3。如果这些债券再降级至垃圾债，将导致融资成本大幅上升。