| 发布于: | 雪球 | 回复：12 | 喜欢：1 |
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感谢分享，我理解你的意思了，有一定道理 。但是我现在仍然存在的疑虑，如果从现金流折现的角度看（ps和pe都是人们的主观看法，但是赚钱不赚钱是实打实的），其实我的8000亿估值算法按照现金流折现翻译的话，就是按照22年到25年，每年营运现金流20%的增速，在25年达到290亿利润，往后按照恒定的每年290亿不再增长，取4%的折现率，价值也是8000亿。总的来说，我认为从赚现金流的角度，不再对比其他公司（因为您说的小红书与百度我不是特别了解，但是我对他们是否拥有与美团一样的变现能力持怀疑），这个估值也是能给到8000亿的。
因为到店酒旅的广告业务本身就是孵化自搜索业务，这一块美团没办法提供更多的增值服务，也没法避免商家与消费者的接触
携程也好还有booking都是靠着搜索引擎过日子的，按照搜索给估值问题不大
你按照第三方电商平台给会有问题，因为第三方电商平台存在动态不平衡，实际现在看第三方电商平台还是搜索引擎，现在的PS也差不太多
美团的到店酒旅比小红书以及抖音信息流的护城河还是高不少的，到店核心在搜索不在信息流
嗯我是觉得不对业务有理解的话，谈利润多还是少都有点飘，我的观点仍然是美团对于线下商家有绝对流量话语权，但是小红书完美日记等等对商家是没有话语权的，话语权在KOL手里。美团点评没有KOL这种东西
也不能说完全就是割，美团提供了比较简单的线下商铺的信息检索，问题在于这个信息检索值不值美团这块一年接近200亿的利润，我是觉得有点过了，他这块的利润都和网易游戏差不多了
不分析业务，但是看这个利润情况，确实不太合适了
同城生活，美团其实是割商家的钱，商家严重依赖美团的同城流量，美团在商家面前话语权很强。美妆的商铺不依赖线下流量，小红书仅仅相当于广告平台，所以阿里没有话语权。这二者我觉得本质不同。今天大跌，糟心了，但是美团问题不大
我的想法是，美团的到店酒旅业务比较薄，能提供给消费者的增殖服务就是信息聚合，而且因为是区域网络效应导致双边效应也不够
但是利润很高，产品个性化程度高，和阿里在美妆方向一样，阿里是投资小红书的，是受到小红书影响的
不过不重要了，现在这个情况什么也不重要了[亏大了][亏大了][亏大了]
我理解内容平台是指的抖音小红书这种？如果是的话，我认为这些内容平台其实与美团到店不存在竞争关系，美团有内容，但也发挥着渠道流量的价值，抽取流量的分成，抖音以后或许可以实现本地化？但是近三年内我都觉得大家出去吃饭或者玩不会立马去抖音搜索同城店，抖音更多还是网红店品牌宣传的作用。