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医药行业整体的增速大概是,2010年左右的12.5%,2015年10%,2018年8%左右。整体增速这几年下滑的厉害,主要是集采的因素。我们再单独看一下麻醉品赛道。麻醉品赛道没有集采,而且市场整体比较稳定,同时人福体量较大,所以比较具有特征性。以人福医药计算,人福麻醉销量(支)的复合增长率从12%下降到7.8%。销售额复合增长率从20%下降到13.5%,主要是产品更新换代,利润率提高的原因。所以说只要不集采,麻醉品的增长还是会与中国人口老龄化呈正相关。同时通过产品更新换代,利润率的表现是超过销量增长的。