首先，事先控制风险的方法只有分散和研究。分散不用细说。研究的东西就非常复杂了，首先你要真正了解一个企业及其所在的行业，像它这个行业会不会消失？但这一点也不容易，因为人的认知都有盲区，如教培，现在是有需求但一个政策下来，就可能会遇到很大的问题。所以，我经常考察一个行业在国外处于什么样的状态，如酒类和中医药，海外并没有那么红火，所以我会避免介入。当然，对一家企业的了解要深入，这就不是一句话两句话的问题了，因为不同的企业情况完全不一样，如海螺水泥我就可以买得多一些，在我看来，水泥的产能无疑是过剩的，那就需要破产一些企业，但破产一半以上也轮不到海螺，这就在严重破净的时候敢上仓位了。所以，巴菲特说的能力圈很重要，我的理解是你要能确定一家企业不会破产或破产的概率极低，然后就是判定什么价格具备安全边际。