这三道红线，扣除合同负债资产负债率不得大于70%，扣除货币资金后不得大于100%，然后是货币资金与有息流动负债比不得小于1。这三道红线，这三刀是左一刀右一刀，刀刀刺中华夏幸福的腰包。这三道红线有没有延后期限？华夏幸福产业新城怎么划分？这些都是问题，这里有几个假设，其一如果华夏幸福产业新城和地产一刀切划入地产公司监管对企业的未来几年发展是困局。发展受到制约大股东战略非常难过。对中小股东未必不是好事。这里要从华夏幸福2014年以来走出环京异地高速复制扩张说起。华夏幸福在2014年前财务上还是非常健康的。基本上算是日子有所富余，从2015年后，开始走向以负债放杠杠发展之路，企业发展中遇到了，“肠梗阻”消化不良吃的太多。在长达5年里有息负债增加1500亿，资金链断裂风险在2018年下半年逼不得已情况下和平安”结姻”。真是车无轮马无缰叫声将军提防提防，资本错配，短借长投，又遇到账期周期性影响，应收账款高达600亿左右，还没有看到峰值，这些都是事实。再来看看这几年发展模式从借壳ST国翔以来止2015年是靠园区配套地产孵化产业新城。走出环京后才靠负债和园区配套地产一起孵化产业新城。孵化了食量惊人巨婴，这个问题是战略模式基因决定的，很难改变。未来都市圈价值很大就是隔河相望战略。三道红线卡住了再有息负债脖子，园区配套地产销售，前三季度下滑40%。现金流遇阻，又和平安搞商业地产垫资占用资本。大家都知道商业地产风险很大，高闲置铺面比比皆是。吴向东搞万象城项目成功根本不能说明他对商业地产就很牛逼。在万象城的位置就是个其他项目一样不错，标准黄金地段。也就是华夏幸福再想以这样的玩法是不可能了，如果这样不能玩了，会怎样呢！这是要思考的，是不是也就完蛋了呢！一定要明白一个道理，这些年公司为啥股价长期低迷，ROE也不错，成长性也不错，企业护城河也有，就是现金流出现问题，现金流出现问题是模式汇款周期太长造成，应收账款过大，这是公司控股股东战略和中小股东战略不是在一条线上，这些年公司的发展战略是以控股股东意愿而行。宁可借债发展也不稳健发展，造就了现在的局面。三道红线下来后，公司扩张会慢下来，现金流回正，从高速扩张到自我平衡发展，。先还一些债，再经营积累利润增加权益，到2024年也就回复过来了。其次是把应收账款资产证券化 也能降低负债增加权益。
其次，如果三道红线不一刀切，把产业新城与地产分离，产业新城自我成长估计不行，就要增发股份增加权益，这可对全体股东可不是好事把我们稀释了。这个可能性也较低，毕竟现在证券会对房地产企业再融资收的很紧。这些因素考虑进来后，华夏幸福未来缓扩张，减负债，增权益，现金流回正，增速放缓，估值提升。