$中科三环(SZ000970)$ $金力永磁(SZ300748)$ $北方稀土(SH600111)$
本人是一名专业机构投资者，长期研究稀土永磁行业，注册雪球本来就是想看看消息，没准备发文章。上一篇《中科三环调研记录》引起大家激烈讨论，很多球友对我只推崇三环有意见，在此我澄清一下：本人绝对没有贬低其他磁材友商的意思，相反的我认为中国整个永磁行业都是好样的！代表着中国稀土产业链的未来！（家里无电脑，手机扣下千余字，思路天马行空，难免有所纰漏，大家见谅！）
观点：永磁才是中国稀土产业链的最好屏障！不是稀土开采和分离！
众所周知，稀土是中国少有的可以卡全世界脖子的产业，未来十年内这个优势不会消失。之前大家更加关注的是上游的稀土矿产，储量世界第一，分离提纯技术独步天下。殊不知经过几十年的滥挖盗采中国稀土储量已经从高峰期占世界的80%降低到了38%，更何况稀土并不稀少，轻稀土足够全球用200年以上，美国、澳大利亚、俄罗斯、越南、缅甸等国的储量都不少。徐光宪院士的分级萃取当年无偿奉献出来，甚至原来南方的一些小作坊都可以分离纯化，所谓的独步天下只是一张窗户纸，只要挖走一名技术人员就可以获得，澳大利亚lynas就是最好的证明。
中国稀土产业链真正的护城河在下游应用不在上游原材料！几乎所有的高科技都要用到稀土，而永磁在整个稀土应用里产值占比达到80%，应用最为广泛：军工、新能源汽车、机器人、高端医疗器械、消费电子，你能想象到的所有电能转化成动能的高端应用领域都要用到永磁体。所以永磁体的技术和护城河才是中国稀土产业链最深厚最不可逾越的屏障。
未来两大稀土集团一南一北掌控国内资源，盛和资源在海外开疆拓土，掌控全球资源。再加上分离提纯的技术优势和规模成本优势，三大集团从原料生产端掌控全球。再次提示一下：重稀土只有中国缅甸才有，即使国外突破了轻稀土屏障我们还有独一无二的重稀土！（缅甸唯我中华马首是瞻，这个真是老天爷赏饭吃，天佑我中华！）。这里给大家普及一下重稀土用途：在钕铁硼中添加镝铽重稀土可以增加磁积能和内禀矫顽力，最重要的可以耐高温，普通的永磁体在高温条件下会出现退磁。几乎所有的高端领域都要用到重稀土，磁材企业鼓吹的晶界扩散技术就是为了最大限度降低重稀土使用量，但是这个有一个度，基本到了2%左右就很难再降了，不然就影响性能。
讲到这里大家都清楚了，也放心了，我国的稀土产业优势无可撼动。作为中游的磁材企业，之前是两头挤，还有无良贸易商趁机囤积抢货，日子叫一个苦。但是风电和新能源汽车的出现扭转了这种局面，工业电机又加速了这种趋势。中游磁材突然变得重要且稀缺了！条例马上出台，其中最新的一条是全产业链溯源，以后贸易商清场，三大稀土集团的产品只能卖给下游磁材厂，磁材场的地位大幅提升。镨钕金属站上100万之后又加剧了中小产能的退出，未来产能向大厂集中（国外只有四家，总产能在3万吨左右，而且都没有扩产计划，关键想扩也没有原材料），下游的需求端暴涨，电机企业为了保证产能也愿意绑定大厂。我大胆预测：2022、2023年高端钕铁硼会出现阶段性供不应求，磁材厂的毛利率会从20%左右提升至30%。
结论：永磁产业与稀土产业一起构成了中国稀土产业链最深厚的护城河，未来无论是条例还是工信部新材料指引都会更倾向于下游应用的支持。在国家政策的扶持下，三大稀土集团的呵护下，国外没有任何企业可以跟中国磁材企业竞争。上游呵护无人竞争，下游需求井喷，内部竞争格局不断优化，这个才是磁材行业最大的逻辑差！
从前我们想拿原材料卡全球，短期稀土价格暴涨10倍，人家告到WTO（这段历史可以看我主页转载的《稀土死斗》系列文章），我们被判负，随后稀土价格又回到原地，整整阻碍了中国稀土产业10年发展。今天下游需求爆发，我们上游内部梳理完毕，中国稀土重新站到世界中央，可喜的是这次稀土企业不再是孤军奋战，并肩作战还有中国的优秀磁材企业：中科三环、金力、正海、韵升、英洛华、大地熊、安泰科技。这些优秀的磁材企业才是中国稀土的未来，上游稀土创造的发展肥沃土壤必将生长出下游的参天大树！
未来中国优秀的磁材企业将与三大稀土集团一起捍卫中国稀土的荣光！雄关漫道真如铁，而今迈步从头越，从头越，苍山如海，残阳如血！