谈谈可转债应该如何止盈

几天前有小伙伴问说中了新债后以什么价格卖出比较好,我回答上市就卖掉好了。今天不妨说开一点,聊聊可转债应该如何止盈。


不过在开始之前还是得强调一点,这里止盈的前提,至少在买入的时候是低价买入,例如100元左右买入、100元以下买入、按照“双低”策略的买入。假如是高价(例如130元以上买入)的话,本文不适用。


1.新债上市的止盈

这两年可转债的申购逐渐进入了大伙的视野,新债申购如火如荼。其实大体和新股申购差不多,中了签之后缴款就行。不同的是可转债申购不需要配置市值,也不需要预先冻结资金,哪怕你账户里的资金为0也可以满额申购。

申购如果中签了,就要准备缴款。交易所规定,在连续的12个月内出现三次中签不缴款的行为,则6个月内不能再继续申购新股和新债,这一点可要注意。

可转债上市当日,市场一般会按照正股价格和转股价格之间的溢价水平、债券评级、正股未来预期等等因素进行集合竞价,也就是上市价格完全由市场说了算。一般照现在来说,每一只债都不一样,各自也会有10%-60%的涨幅,如果市场不好或者正股表现不佳的话,可转债上市也会存在破发的可能。

所以我一般是上市当日即清仓中签的可转债,当然如果非常非常看好可转债正股的短期走势,或者正股短期正在加速上涨的话,拿几天倒也可以。长期持有就算了。想想,中一签也就缴1000块,上涨60%也就赚600块,哪怕涨翻倍了也就再多赚400块,没必要花这个精力,有赚就行。总不能希望每一只新上市的可转债都能像英科转债一样上涨10倍吧。

所以一般上市当日找个合适的价格卖掉,从资金实用性来说是收益最大的方式。



2.强赎线(130元)止盈法

玩可转债的资深老鸟都知道,大多数可转债的最终目的不是为了给大家还本付息,而是为了尽力促成债转股。可转债的强赎条款决定了130元就是可转债的一条强赎线。

可转债强赎条款一般会规定:如果在连续30个交易日内,正股价格超过转股价格的30%达到15个交易日,公司有权以债券面值+当期利息收回可转债。

明明值130元的东西,公司花100元收回去,投资者肯定不乐意啊,所以这时候投资者一般就是卖掉手中的可转债,或者把手中的可转债转成股票然后卖掉,获得收益。

根据历史经验来看,正股价格上涨30%,使得可转债价格最终达到130元以上并触发强赎条款的比例达到90%以上,所以一般来说,强赎线止盈法是老鸟们用得最多的一条止盈线。

例如最近的众信转债,我也是按照强赎止盈法来确定卖出的价格,130元就卖了。虽然后几个交易日涨到了160元,有点可惜,不过毕竟也是赚了不是。



3.高位回撤止盈法

高位回撤止盈,一般是用在走势相对激进的可转债身上。假如一只可转债虽然已经越过了130元的强赎线,但是你非常非常看好它,甚至看好它能上200、上300或者更高,而且可转债的正股正在爆发,正在火箭发射,正在主升浪中,那么我们可以选择高位回撤止盈法保住利润。

大体上,我给自己设定的高位回撤值是10元。例如上周的游族转债,就是用的高位回撤法止盈。

游族转债7月13日收盘于166元,由此计算出止盈点是166-10=156元,万一有效跌破156元的情况下,就应该全部清仓。

7月14日游族转债并未有效跌破156元,于是按兵不动;7月15日开盘,集合竞价直接开在了152元,已经有效跌破156元,于是果断挂单。为了能够顺利出逃,我特地挂了一个更低的价格选择140元跑路,最终险险成交在150元,顺利止盈。

如果确实看好某只转债,高位止盈法获得的利润也是不小的。当然也会有卖飞的时候,被洗出去的情况还是比较常见,但不失为一种保住胜利果实的好办法。吃一条鱼,吃到鱼身已经很满足啦,未必连鱼头鱼尾都要吃。



4.110线止盈法

可转债超过110元即止盈,主要是来源于一个数据分析:即100%的可转债在整个生命周期(6年)当中都会达到110元。

所以110元止盈法大多数主要出现在转债老鸟们玩“转债轮动”的操作当中,即:100元左右或以下买入,达到110元止盈,卖出的资金回笼后又继续买入100左右的转债,不断循环,周而复始。

110止盈的操作,有时候也不是绝对的一条线。有可能109止盈,也有可能115止盈,当然一切要看市场走势来定,不能刻舟求剑。

以上的四中可转债止盈方法,基本上也就是我本人当前在用的方式。当然肯定是综合运用,绝不会咬死一种方法不放松啦。根据每个可转债的揍性不同,给其相应的止盈方式,其实最终说起来也就两句话:一是在保证99.999%安全的前提下,以盈利为第一目标,赢多赢少,总归是赢;二是只做盈利的事情,然后重复重复再重复,只做大概率赚钱的事情,然后把大概率赚钱的事情重复做。

仅此而已。今天就吹这么多啦!希望多点再看支持。


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