船舶大周期已到，龙头将率先复苏
从上周五开始，指数连续调整了两天，而船舶板块却逆势上涨了两天，龙头股中船科技更是收获了两个涨停板。
很多人不清楚为什么会涨，到底能不能持续，今天重点梳理一下船舶行业的逻辑。
消息面上，上周的国务院新闻发布会公布了我国造船业一季度的情况，1-3月，中国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占世界总量的43.5%、62.9%和50.8%，为世界第一。
从2023年1月1日起，国际海事组织（IMO）关于降低国际航运碳强度的技术和营运措施的新规已经生效。其中对现有船舶能效设计指数、营运碳强度指标和船舶能效管理计划都作了明确规定。同时还确定了营运碳强度指标（CII）每年的折减率。
这就和汽车的排放标准有些类似，大量能耗高、排放的不达标的船舶将面临更高的港口费用，或直接面临退役。这不仅加速了新船替代的速度，同时也使得对现有船舶进行动力设备、排放净化设备的升级改造的需求大幅增加。
船舶制造板块在4月21日大涨之后再迎利好，中国船舶工业行业协会4月23日公布第一季度船舶工业经济运行情况显示，1～3月，全国造船完工917万载重吨，同比下降4.6%；承接新船订单1518万载重吨，同比增长53%。完工量降幅快速收窄，新增订单的快速增长，将为船舶企业的效益增长带来利好预期。
据相关数据显示，1～3月，8家重点监测船用柴油机制造企业，生产各类中低高速柴油机共计3418台，与去年同期基本持平，完成功率336.2万千瓦，同比增长20.7%。这对于中国动力（600482）等船用柴油机龙头企业带来了更大发展机遇。
2023年进入高速增长期
船舶新接订单是交付量的先行指标，如果2021年真的成为新一轮造船景气上行期的起点，按照此前两轮周期新接订单领先交付量3-5年时间计算，则2021年新订单高峰对应最新一次交付量高峰或在2024-2026年，造船行业将于2023年下半年开始进入利润的释放期。
另外，钢材是船舶制造的主要原材料，今年以来新造船价持续上涨而船用钢板价格持续回落，也有利于船企盈利的改善。
产业链情况：
船舶制造属于产业链中游，其上游包括原材料及基础设备，如钢板、锚链、动力主机等；
下游主要为船东，包括海运和船舶租赁公司；
中游为中国船舶、中国重工、扬子江造船、中船防务等船舶总装制造厂商，包括船舶设计、船体建造、动力系统研发生产等。
船舶制造个股精选：
中船科技（600072）
公司主要发展方向为打造中船集团船配件龙头。2013年5月,江南集团所持公司34%国有股权已无偿划转至中船集团。中船集团和江南集团将分别持有公司34%和6%的股权,公司实际控制人仍为中船集团。在军船方面,中船集团研制的产品几乎涵盖了我国海军所有主战舰艇和军辅船装备。CSSC重点建设中船长兴造船基地和中船龙穴造船基地。到2015年,造船能力将由现在的400万吨提高到1400万吨,产品涵盖液化天然气(LNG)船、豪华游船等船舶。
中船防务（600685）
2014年10月31日,广船国际披露重组预案,公司拟分别向中船集团和扬州科进收购中船黄埔文冲船舶有限公司100%股权和相关造船资产,标的资产作价合计约54.95亿元。重组完成后,公司产品将涵盖军民两大类船舶,海工装备业务也将得到加强。据公告,黄埔文冲注册资本为14.12亿元,中船集团持有其100%股权。黄埔文冲(含子公司)是华南地区军用舰船、特种工程船和海洋工程的主要建造基地,也是目前中国疏浚工程船和支线集装箱船的主要生产基地。
中国重工（601989）
2020年7月10日回复称我国首艘航母“辽宁舰”、首艘国产航母“山东舰”为公司全资子公司大船重工承建。
江龙船艇（300589）
2020年年报显示公司主要从事公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇的设计、研发、生产和销售,为客户提供从应用设计、产品制造到维修保养等全方位的个性化服务解决方案,是国内优秀的铝合金、金属及多材质复合船艇供应商。
国瑞科技（300600）
公司是船舶配套电气及自动化系统领域的主要供应商之一,军品四证齐全,主要客户为南北船两大军工集团,军品占比七成以上。
亚光科技（300123）
公司拥有国内首个省级游艇设计中心,开发了国内首艘132英尺双体游艇等多款外观时尚、性能先进的游艇。公司已经拥有了一批需求稳定的优质客户,如公安部、交通部、中国海监等相关部门及下属单位。
中国船舶（600150）
公司实际控制人为中国船舶工业集团(英文简称CSSC),在军船方面,CSSC研制的产品几乎涵盖了我国海军所有主战舰艇和军辅船装备。
天海防务（300008）
2019年年报显示公司主要业务涵盖船海工程研发设计、船舶和港口机械工程技术咨询和监理、船舶和海洋工程总装制造、船舶和船用设备进出口、军辅船和军贸船设计建造。
个人比较看好的是中船科技和国瑞科技