| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：6 |
本想再解释一下，发现你很多概念都不清楚，建议你先把长江电力的ipo文件，2016年增发收购向家坝、溪洛渡电站，2023年收购乌东德、白鹤滩水电站的收购方案完整阅读一遍再来提问。
首先这1400亿分红绝大部分肯定不是这些新购买的水电站创造的。
其次这十年负债增加了3000亿，不等于购买这些水电站用了3000亿，具体多少我没查过，我估计大概率不低于3000亿。不然怎么解释长电这些年创造的那么多所谓经营现金流都去了哪里？
第三，我看了下从2014年到2023年，长江电力的年净利润大概增加了100亿。我们假设这100亿都是新增水电站带来的。那么你花3000亿去买一项每年能为你带来100亿收益，并且不能增长的资产，你觉得值得么？
换句话说，你愿意为一个30年回本的买卖埋单么？
而且，作为一个二级市场的投资者，你还得为这个30年回本的生意支付市盈率溢价！