| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：3 |
按照2023年的业绩快报，市盈率应该是23多一点，但2023年是枯水年，按照平水年计算长江电力的净利润在2024年应该会来到330到350亿元之间，按照330亿计算市盈率就来到了19多一点了，是不是看起来就没有那么贵了，还有大坝的坝体基本可以看做是永续建筑，按照坝体与机电水轮机等设备价值六四开，每年百分之六十的折旧是可以看做利润的，因为维护费用太小了可以忽略，水轮机等设备的实际使用年限也远大于折旧年限，我没有仔细算过，但大体上长江电力的真实市盈率应该不会超过十五吧，在一个未来确定性很高的低利率时代，电力还有通货膨胀带来的提价预期、水风光一体、抽水蓄能，怎么看都是有投资价值的啊。
你说的2023年市盈率数据是指的交易软件上的数据不准确，是么？
我看到一个帖子说长江电力的真实市盈率应该把折旧都算成盈利。真的把我震惊到了！
我虽然不太懂长江电力，也知道长江电力的真实使用年限要远大于折旧年限。但是就因为这，就把所有折旧都算成利润了？谁家的折旧也不是真实使用年限正好等于折旧年限的。我就不信你长江电力平时一点维护费用都没有了？我就不信你长江电力一点资本开支都没有了？[大笑]
这样来算长电的所谓PE估值，倒真是星辰大海了[大笑]
长电折旧政策太保守，实际来看，他每年的现金流其实就是利润