$新华医疗(SH600587)$ 半年报的几点认知：

1、毛利率提升：2022H1 26% VS 2021H1 22% VS 2021全年24%，应该是泰美公司强生产品代理业务的终止提升了公司整体毛利率，从而带来净利率的增长，但同时没有了强生的代理业务，带来的副作用是公司的现金流明显减弱了，估计是当初强生给了新华很好的付款条件。

2、扣非净利润3.5亿，超出预期，应该是止住了出血点，公司的改变成效明显；

3、英德半年营收2亿，净利润772万，超出预期，不知道是否能在下半年带来惊喜？远跃的进展不大，继续亏损，下半年不知道是否能有大的改善？

4、有疑问的地方：公司增加了4亿的短期借款，应付增加4亿（相当于拖欠供应商货款4亿），合计8亿，貌似都变成了库存。增加的7亿库存中，库存商品有6亿，没有查到是什么产品增加了库存，也没有解释为什么要增加库存，不知道哪位同学能否给解惑？

5、保守估计2022年归母净利润 >6亿，今天市值82亿，P/E=13.7，不贵。考虑到新管理层带来的正向改变，公司正走在正确的道路上，股权激励配合增发，都会给公司带来实打实的利好，后市可期。