1、公司质地正在大幅度改善,尤其是负债端,大幅减少有息负债,降低了财务费用;
2、新管理层上台后,对研发和销售端重视,走在了正确的道路上,真金白银最能体现。销售平均薪酬,2019年16.7万/人,2020年22.5万/人,2021年25万/人;研发平均薪酬,2018年7.3万/人,2019年9.3万/人,2020年11.3万/人,2021年14.9万/人。最近两年无论是销售还是研发,薪酬上涨较多,估计是对销售和研发正常做了较大改变。(但是这里不得不说老国企的研发真弱啊,研发人员的薪酬竟然这么低,2021年报才出现2个博士研发人员。)
3、对英德和远跃要放弃幻想,这两货不但不能产生正贡献,看营收和利润,短期内即使扭亏也不会产生大的利润贡献。
4、增发募投的新项目看似质量一般,以现有产品完善为主,能产生暴增业绩的概率很小,只能是慢慢的改善产品增加业绩。
5、总体来说,公司质地改善,新管理层方向正确,有股权激励,业绩应该会慢慢增长,但暴增的概率不大,目前估值约P/E=12左右,不贵。但面临增发,对股价的打压比较狠,主力或利益方对小股东非常不友好。