价值投资没有统一的定义。所以价值投资在不同人哪里有着不同的理解，而且每一种事物都在不断的进化，价值投资传入中国后更是多样性发展，价值投资的原始思想就是以足够便宜的价格购买公司股票，但是这依然是个模糊的概念，多少被称为足够便宜，没人知道，所以就出现了各种各样的指标。
价值投资赚的到底是什么钱。一般来说价值投资赚的是三份钱：1、是股票被市场错误低估时买入，回归合理价格时，赚的价值回归的钱；2、公司经营稳定良好每年分红的钱；3、公司成长的钱，一个公司还在高速成长，现在合理的价格，在一年后都是被低估的价格，股价也会跟着成长，这部分钱便是企业成长的钱。
想赚其他方面钱的人一般都是伪价值投资者，能否获利，不得而知。但是价值投资者想要赚这三个方面的钱也不简单，因为没有明确的体系，只要模糊的概念，所以价值投资一般又演化出了两种操作方法，教条式的价值投资和成长性的价值投资。
教条式的价值投资。老张在股市已经摸爬滚打十几年，年纪大了也不想去学习更多的投资理财知识，他也是价值投资者，他更多的时间是享受生活，偶尔操作一下股票，却每年都能够赚到10%以上的收益。他就盯着高股息率的几家银行股，低估时买入，高估时卖出，还能享受高于5%的股息率分红，因为一年内银行股的波动总有几次，一年操作下来收益率并不低。
教条式的价值投资如何操作。教条式的价值投资只赚价值回归的钱和企业分红的钱，所以要选择经营稳健，每年丰厚获利，丰厚分红的公司，股息率一般高于5%，且历年以来都持续分红，多数在医药、能源、交通、银行等行业中选择，净利润大于100亿，每年净利润可以不增长，但一定是长期稳定的公司。必须是行业龙头，有品牌、有技术、有垄断，能够长期存在100年以上。
按照标准选择两三个这样的公司，耐心等待，估值低估买入，估值高估卖出，就盯着这两三个公司就行了，可以用历史估值低位来分批买入，历史高位分批卖出，这样的公司一般波动范围固定，容易把握。
成长型的价值投资。小李是年轻人，喜欢不断学习投资知识，喜欢分析企业如何进行投资。他挑选的企业，总是在该企业股票估值合理时便买入，跌10%就加仓，几年后手中的股票都翻倍了，平均每年的收益率都超过了15%，被身边的人所崇拜，问他怎么知道几年后股票会翻倍，小李说我不知道股票会不会翻倍，我只是觉得这家公司未来前景好。
成长型的价值投资如何操作。成长型的价值投资只赚企业成长的钱，买股票就是买公司本身，所以必须足够了解买入的公司，估计公司未来大概率发展会很好，就在估值合理时买入。为什么要在合适的估值买入，因为高速成长的公司，出现估值合理已经很难，要出现低估基本上不可能，只要合理选择的股价一年后就是低估，只要一年后估值合理就能够赚到企业成长的钱，这样才不会错过那些高速成长的企业。
一般选择每年有15%左右的高成长性的公司，常用净资产收益率折算来估值，营收和利润增长都大于10%的企业，具有行业龙头+垄断+年利润100亿以上的护城河企业，才能保护本金安全。成长型的价值投资对能力圈要求高，并且对企业的分析要透彻，对投资理财的水平要求也高。
所以我们是选择教条式的价值投资还是选择成长型的价值投资时，要根据自己的能力圈和性格来决定，也可以同时使用，只要是在本金绝对安全的情况下，都可以进行尝试。
什么时候卖出。卖出是价值投资的最重要一步，一般学过价值投资的人都知道三种情况选择卖出：1、公司估值严重高估时；2、发现低估更严重和成长性更高的好公司时；3、公司基本面变坏时，公司不在高速成长，爆出劣迹，发现看错时，都应该及时卖出。