$辰林教育(01593)$ 最大的问题在于估值偏高，公司的市值范围在22-35亿港元，调整上市开支后的静态PE都有20-32倍，港股市场上市值同一水平的高等教育股PE普遍在11-14倍，图中所示卓越教育集团是做K12课外培训，政策风险比高校低，所以估值会给的高一些。
辰林教育目前只有一所民办大学，即江西应用科技学院，2016-2018年收入复合增速13.8%，高校想要快速扩张增收就是收购其他学校，公司这个内生增速不足以支撑这么高的估值。
至于招股价范围上下限相差60%，可能说明公司对自己值多少钱也不确定，风险在于最终是否会中上或者上限定价。今年1月上市的银杏教育招股价范围也有60%，公开认购2.6倍，最终以中下限定价，首日最高涨幅2%。
有意思的是近两年招股价范围超过60%的有23只，破发的只有4只。
